受金融危机、经济衰退等因素影响，铜价在08年第四季度大幅下跌，而新年以来，铜价开始止跌反弹，并于3,500美元附近展开振荡整理，沪铜也在28,000元下方休整。对此，市场有观点认为，铜价在经过恐慌性下跌后，已经进入底部区域，季节性因素支撑铜价有望在一季度展开反弹攻势。目前来看，各国的救市措施有效地控制了衰退的脚步，但全球经济表现依旧乏善可陈，消费前景不容乐观恐怕难以给金属市场带来更多的支撑。不过，此前美国当选总统奥巴马已经推出了一系列的经济救市计划，且对汽车产业表现出积极的救援态度，市场预期，其上任后若能进一步采取有效的救援措施或将对金属形成利好。而作为金属消费大国，中国需求始终是市场关注的焦点。近日有消息称，中国消费增长且国储局仍在考虑加速金属战略储备的计划。且今年一季度恰逢国内春节。市场预计在节日效应、以及春季消费旺季的影响下，铜价短期将面临易涨难跌的局面。

**救市计划频繁出招，全球经济“不买账”**

       在全球经济尚未有效改善前，各国仍在不遗余力地实施积极的救市行动。日前，欧洲央行将指标利率下调0.5个百分点至2%，自去年10月开始降息以来，欧元区指标利率已经累计下调了225个基点，且降至历史低位。而美国众议院民主党日前公布了高达8,250亿美元的振兴方案，主要用于减税、政府支出计划，以及援助穷人，希望藉此使经济脱离长达一年的衰退泥淖。另外，美国参议院也表决通过释出7,000亿美元不良资产救助计画（TARP）剩余的半数金额。且美国政府上周五宣布向美国银行注资200亿美元，并为将近1,000亿美元的不良资产潜在损失提供担保，以缓解美林财力状况恶化对美国银行的打击。同时有消息称，英国政府计划在第二项银行业援助方案中为最多2,000亿英镑（2,980亿美元）的“问题债务”提供担保。该援助方案旨在促进银行信贷。
       各国为挽救全球经济做出了不懈的努力，但由于经济刺激的滞后效应，其尚未能扭转经济数据疲弱的局面。美国劳工部上周四公布的美国12月生产者物价指数（PPI）连续第五个月下滑，而周五公布的12月CPI则连续第三个月下降。扣除食品和能源的核心CPI持平，加剧了通缩风险。另外，美国12月工业生产减少2%，自2002年以来首度下滑。
       疲弱的报告显示，全球经济可能要耗费更长时间才能摆脱衰退的泥沼，而振兴计划却还需要假以时日才能取得效果。湘财祈年期货分析师刘超称，作为全球经济的风向标，美国经济衰退仍没有结束的迹象，预计第一季度GDP仍会维持负增长的局面。因此，救市措施未能止住经济下滑的步伐，但仍在一定程度上缓解了金融机构流动性紧张的问题。
       东航期货分析师杨文虎也认为，各国的救市计划只能保证危机不再继续扩大，救市政策仍难以扭转经济疲软的状况。2009年的全球经济形势相对复杂，一方面全球经济在遭遇重创后步入调整时期，经济刺激计划难以立即改变整体萧条的局面，但另一方面各大综商品价格已经跌至历史低位附近，继续下跌空间较小，低廉的原料成本有利于改善企业赢利率，因此，经济继续恶化的可能性将逐渐减小。整体上看，2009年的全球经济活动活跃性降低，对金属市场的影响亦以偏空为主，但空头力量较去年会有所减弱。

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