11月4日上海期锌早盘平开，早盘快速上扬，盘中震荡，并且上穿10日均线，持仓有所增加，成交一般。沪锌主力合约0901早盘开于9395元/吨，开盘快速上涨，盘中震荡，并一度上穿10日均线，但午间收盘前收回涨幅，持仓有所增加，日内成交清淡，交投在9370-9650元/吨之间，尾盘收于9440元/吨，下跌5元/吨。现货0811合约尾盘收于9345元/吨，上涨5元/吨。
　　现货方面，长江有色金属现货市场上0# 锌报价为9450-10450元/吨，1#锌报价为9350-9450元/吨，较上一交易日报价小幅上扬。截止11月4日11：00，伦敦金属交易所（LME）三个月期锌收1155.0美元/吨，下跌15.0美元/吨。
　　冶炼成本方面，其对锌价的敏感性不高，锌价上升，冶炼费涨幅有限，锌价下跌，冶炼费下降也不多。近期的冶炼成本约为6500元，较2003年上涨了1倍，这证实了2003-2006年锌价大牛市中具有成本上升推动的因素，并且不可能再回到5年前的3000元以下。锌价下跌对冶炼企业的压力较大， 之所以没有减产的主要原因有：部分原料来自自有矿山、主要副产品硫酸价格上涨、停产成本高、管理水平仍有提高空间等。
　　锌矿方面是生产成本的重点。低价格所带来的压力也比较大，锌矿生产规模越大，抗压能力越强。以折为精锌计算，售价低于成本，财务报表反映为亏损，但由于黄金、铜等主要副产品价格高企，计入这部分收入后总体仍有盈利，这是大中型矿山普遍没有减产的主要原因，但2008年同期利润较去年显著下降。
　　供应方面，导致近两年锌价下跌的主要原因在于产量的增加。在当前价格进入生产成本区间的情况下，没有发生大面积的减产或停产，产量增速开始有所回落，但仍保持总体上升态势的关键原因又在于副产品价格相对较高。
　　需求方面，国际铅锌研究小组的数据目前只截止到今年8月，在今年余下的时间里，以雷曼事件为标志，国际金融市场出现了新的大幅动荡，全球经济前景进一步看淡，这种形势下消费能否保持稳中有升的总体态势还有待观察。
　　综合来看，锌价处于跌势后期，但是否结束还很男确定，价格仍然存在着进一步下跌的机会，同时又面临着逐渐增加的结束可能。目前，美元价格连续上涨伴随有成交量开始缩小，表明继续买入的力量在下降，美元开始面临反弹结束，重新恢复下跌的调整，从而有可能引发包括锌在内的商品价格反弹。后市仍需关注周边市场的变动。