2月6日-10日,锌业股份（000751.SZ）连续3个涨停,收报4.58元,累计涨幅较同期大盘累计涨幅偏离较大。
　　春节前最后一个交易日,锌业股份曾发布业绩修正公告称,预计2008年度净利润为-9.1亿元,远远超过去年10月22日预计的累计亏损约4.9亿元。
　　然而,如此重大利空下,锌业股份当天仅下跌2.48%,收报3.15元。春节开市后的七个交易日,该股连续拉升,涨幅高达45%。
　　2月11日,在交易所敦促下,锌业股份发布公告称,拟就该事项向董事会、控股股东(或实际控制人)等相关方进行必要核查。因公司正在核查过程中,因此申请自即日起停牌,待完成核查并发布公告后申请复牌。
　　锌业股份相关负责人士告诉记者,暂时没有听说公司有重大资产重组的消息。
　　内忧外困
　　“去年,锌产品价格延续2007年以来的跌势,跌幅达到50%,公司因此承担巨大压力。”中信建投证券分析师张芳表示。
　　更重要的是,锌业股份没有自己的矿山,只是单一从事冶炼的企业。
　　“公司一直把主要精力放在冶炼项目建设上,未对上游进行有效整合,没有矿山已严重制约公司发展。”一位接近锌业股份的人士告诉记者。
　　上述人士告诉记者,公司产能并没有得到最大发挥,如火法锌部分一直有停产的现象发生,目前全行业减产形势下,产能利用率更低。
　　“前几年的投资现在无法充分利用,固定资产闲置,因此,折旧也是影响公司业绩的一大因素。”张芳称。
　　张芳认为,“2008年全年锌产品价格一直下跌,而且,锌矿石价格持续下跌,冶炼企业一般要提前一两个月采购原材料,因此,存货减值准备是影响其去年业绩的重要因素。”
　　值得一提的是,“公司几乎没有在锌价格下跌过程中进行套保。”上述接近锌业股份的人士告诉记者。
　　内忧外困中,中国冶金科工集团公司（下称中冶集团）对于锌业股份的重组,成为市场唯一希望。
　　但是,入主锌业股份一年来,中冶集团虽对公司进行过改组,业绩却收效甚微。
　　2月9日,公司5名高管一齐向公司递交辞呈,其中包括公司副董事长及董事魏风华、董事潘恒礼和袁喜祯、副总经理高永学和王宝文。
　　这使市场再度揣测中冶集团可能对锌业股份有大动作。锌业股份上述人士却告诉记者,“这只是正常人士变动。”
　　一线曙光
　　连续三个涨停似乎让市场见到了一线曙光。
　　沪锌2月第一周走出一波上涨行情。2月3日至9日,从9970涨至10920点,上涨950点,涨幅高达9.5％。而LME伦锌2月2日至11日,LME伦锌上涨46.5,涨幅4.2％。
　　有消息称,有色金属振兴规划已获国务院初步认可。据记者了解,该规划提出振兴有色金属行业的九条建议,其中包括收储计划、降低电价、合理调整税费、加快产业战略重组、支持重点企业技改、发展循环经济等。
　　其中,国家收储计划最为业界重视。
　　“短期内可以有针对性地解决行业内产能过剩问题。从目前收储情况看,收锌5.9万吨;收铝29万吨,力度并不大,对市场影响有限。由于铝、锌的过剩情况较严重,今年以来跌幅高于其他金属,我们预计后续的收储计划会倾向于铝、锌。”张芳认为。
　　而且,“锌可能是今年减产量最大的基本金属,一旦需求回暖,锌市场将重新变得紧张。”西南证券分析师兰可认为,国家出台钢铁业振兴规划和汽车业振兴规划,镀锌板市场似乎正逐渐走出低谷,数据显示,去年12月份,镀锌板产量为128.75万吨,较11月份有所恢复。
　　2月11日,A股从事锌冶炼的数家上市公司都出现不同程度下跌,这为锌业股份复牌后的走势蒙上了一层阴影。
　　“连续上涨后,出现调整是正常现象。”张芳认为。
　　不过,也有分析师认为,有色金属行业的市场风险已“若隐若现”。
　　爱建证券研究报告指出,有色金属板块股价经过持续上涨,目前市盈率（前推12个月）在19倍,考虑到去年第四季度普遍出现大额亏损,2008年动态市盈率将提高至30倍以上,市净率接近3倍,而至少今年上半年业绩也将不会有明显改善。该板块风险不断累积,基本面并不支撑股价持续上扬。