进行海外并购和经营需要有懂得国际惯例的人才，我国企业此方面的人才不足，这是我国企业“走出去”的一个障碍。
　　尽管中国企业海外并购能源资产的条件已经基本成熟，但暗礁险滩尤在，在某些国家甚至风险更盛，为此，国务院国资委近日专门对一些中央国企的海外投资冲动提出警告。
　　中国企业在进行海外并购的时候，不得不对可能面临的投资风险有充分的认识，而聘请专业的中介服务机构协助企业进行海外并购是不可或缺的一环。
　　为帮企业加深了解中介服务机构的投资观点和服务模式，《能源》杂志记者专访了在能源行业具有丰富研究经验的技术经济学博士后金建先生。
　　《能源》：现在是中国能源企业海外并购的最佳时机吗？
　　金建：以次贷危机为起点的全球金融海啸已经对全球经济造成了巨大的影响，投资者信心受到极大打击，证券及其他资产价格大幅下挫。当前正是中国企业“走出去”并购海外资源企业的良好时机，主要是基于如下几点原因：
　　首先，我国虽然地大物博，但是人口多，人均资源占有量少，“走出去”不仅在宏观上是国家战略，在微观上也是企业的现实选择。在2002年至2007年的经济繁荣期中，在国际炒家的推动下，原油、铁矿石等资源性商品价格大幅上涨，增加了我国的经济改革成本，这是我们应当吸取的经验教训。如果我们自己拥有足够的资源，这样的炒作上涨对中国就没有任何影响。这是海外能源并购的必要性问题。
　　其次，国际油价已经从2008年7月的147美元下跌了近70%，石油企业资产(股票)大幅下跌，这是我国企业海外并购的成本大幅降低。金融危机的加深也在很大程度上限制了石油公司的融资能力：银行收缩信贷、资本市场的低迷也使股权融资困难重重，许多境外石油企业迫切需要现金流，这使中国石油企业海外并购的阻力有所下降。这是海外能源并购的可行性。
　　第三，相对于近年上半年而言，当前国际油价基本稳定，国内外企业对并购标的的定价比较容易确定，这也为我国能源企业加速进行海外并购创造了条件，降低了时间成本。
　　最后，中国宏观政策方面的变化也有助于能源企业进行海外并购：2008年12月，中国银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》，准许商业银行发放并购贷款，这将极大推进我国企业海内外并购的进程。2009年1月6日首创股份已经获得了工商银行的并购贷款，这是并购贷款开闸后实施的第一个案例。预计2009年并购贷款发放的金额将会大幅上升。
　　需要提醒中国企业的是，要以战略的目光来看待此次海外能源并购，不要太计较短期资产价格的涨跌，中国能源企业海外并购以未来生产为基础，不是短期投机。短期的资源价格走势无法准确预测，但是大势肯定是上涨的，中国的能源肯定是短缺的。
　　《能源》：根据您的研究，哪些细分能源领域近来对外投资较频繁，或哪些国家(地区)更适合投资？
　　金建：从已有的中国企业所并购的海外能源来看，石油、天然气及煤层气等传统能源都是理想的并购目标；同时，传统能源行业的输送技术及设备对能源的开发和利用具有重要意义，中国企业同样可以考虑并购。
　　此外，鉴于新能源在未来的广泛发展前景，新能源也是未来中国企业应该考虑的并购目标，如太阳能、风能、可燃冰等；不仅如此，新能源的先进设备制造企业也可以是中国企业考虑的收购目标。
　　当前，中国石油企业的收购目标主要集中在中非、拉美、北美和东欧等地。在另外一些与中国关系比较良好的国家，如哈萨克斯坦，如果企业获得来自政府的推动和帮助，则其在当地并购石油企业难度将大大降低。
　　《能源》：你认为企业在此轮投资中遇到的典型困难将是什么？
　　金建：总的来说，中国企业进行海外投资和并购的经验不足，所以在实施的过程中，将会遇到许多问题。对于我国能源企业此次海外并购投资将面临的主要问题，我们认为主要集中于以下四个方面：
　　第一是并购资金的来源问题。因为在金融危机下，金融系统中流动性短缺，大部分企业都不能独善其身，因此，自身具有足够的资金是其开展海外并购的前提条件。企业如欲进行海外并购必须有足够的资金，或者是充分的融资能力；
　　第二是国外政府的政治障碍问题。出于国家安全方面的考虑，各国政府对国外企业并购本国企业都有一定的限制，在能源领域内尤为如此，具有国家背景的中央企业受到的审查将更加严格。因此，企业在进行海外石油并购之前需要做好调查，准备好对可能问题的应对措施。
　　第三，我国政府在企业走出去进行海外收购时缺乏统一的协调和领导，经常发生中国企业之间互相竞争，互相压价的现象。我国钢铁企业进口铁矿石的时候单兵作战，致使谈判时处于不利地位，这应该引以为戒。为了避免此类事情再次发生，我国政府、监管机构或行业协会应该出面协调企业海外并购，同时也不影响并购行为的市场性。
　　第四，我国企业当前进行海外并购和经营的人才缺乏。进行海外并购和经营需要有懂得国际惯例的人才，我国企业此方面的人才不足，这是我国企业“走出去”的一个障碍；所以，企业应该聘请具有全球服务经验的专业中介机构为其服务，降低并购及经营中的成本。
　　《能源》：根据您的经验，进行海外能源并购的中国企业，最需要从哪几方面获得专业中介机构的帮助？中介机构又会从哪几方面帮企业控制其海外投资能源(包括购买勘探、开采权和购买股票等)的风险？
　　金建：中国企业进行海外并购时，将面临着一系列风险，有些风险是任何并购都会产生的，如并购目标的财务及内控风险；有些是与海外并购相关的，比如政治风险、法律风险以及文化差异造成的并购后整合风险，等等。
　　第一，政治风险。由于能源涉及到国家安全，许多国家对涉及到能源行业并购的审批都非常严格；而且，在并购之后，也存在征收、国有化等非市场行为。在并购之前，财务、法律等专业中介机构将透彻研究目标所在地政治法律法规，尽量绕开可能遭遇的政治或法律障碍；在遭遇政治风险时，中介机构可以利用其专业知识技能及资源参与谈判，使中国企业损失降到最低点。
　　第二，控制并购的财务风险。在并购之前，我国企业必须核查并购目标的财务资料，以发现其真实的资产、盈利及先进状况。专业财务顾问可以帮助中国企业寻找并甄选收购目标，比如：对并购对象进行商业及财务尽职调查并估值；制作收购方案供收购企业参考；并协助中国企业与并购目标进行议价谈判；
　　第三，法律风险。由于国内法律意识的淡泊，中国企业法律风险理解和风险意识缺乏，而国外竞争对手可能发现企业的法律漏洞而提起诉讼，文化冲突、违法劳动和侵犯知识产权是中国企业境外常遇到的问题。中介机构将帮助中国企业了解和熟悉被投资国的法律环境，对法律管理的基础设施加大投入，提高中国企业的法律意识，降低其受到国外政府/企业起诉的风险。
　　第四，文化整合风险。整合是并购过程中一个非常重要的环节。海外并购涉及将产业结构、管理水平、资产状况尤其是企业文化完全不同的两个或数个企业融合在一起的问题，这个过程往往十分困难，常常超出了并购前的预想。实践中因整合不力而导致整个并购失败的例子比比皆是。整合咨询服务机构可以帮助中国完成并购后的整合工作，帮助其真正“消化”被并购企业，使其在被并购之后可以正常运作。
　　金建先生简介
　　金建，技术经济学博士后、教授、高级研究员、高级企业融资顾问、多家上市公司独立董事，曾经在国际性咨询顾问公司高级管理层任职，拥有近30年专业研究经验。长期致力于中国产业经济发展与改革调查研究，以及现代企业管理与市场策划的咨询服务,并成功协助许多跨国企业开拓中国市场，以及中国企业走向国际市场。金建先生目前就职于德勤会计师事务所。　(该采访中的观点仅代表金建先生本人的观点，与其就职单位无关)