事件：有媒体报道称，已成形的《有色金属产业振兴规划》草案中称，国家将通过调整有色金属行业进出口税率、大规模推进行业兼并重组等措施提振有色金属市场，计划打造3～5个具有实力的综合性有色金属企业集团。
　　点评： “收储和并购重组”是规划重点。根据之前的意见稿，有色金属产业振兴规划包括落实及增加收储计划、推动跨行业跨地区兼并重组，以及国外资源并购、落实直购电试点、降低电价、合理调整税费以及加强对重点企业技改的支持等9大建议。目前振兴规划中收储计划已率先执行，而此前中铝参股力拓、中金岭南收购PEM公司、五矿集团收购澳洲资源公司OZMinerals等消息也络绎不绝，显示出海外并购正在有序进行中。
　　并购重组骨干企业将最受益。“并购重组”主要是国内跨地区跨行业并购以及国外资源并购，支持中铝公司、中色矿业、五矿集团、中冶集团、湖南有色、云冶集团、陕西有色和广西有色等进一步开展跨区域跨行业并购。并购重组将对这些骨干企业在完善产业链、提高资源获取能力等方面起到重要作用，进而为打造国际化大型矿业公司、进一步在全球化的矿业市场上争夺资源产品定价话语权扫平道路。
　　大幅提高行业集中度。目前有色金属行业已形成中铝、中国有色、五矿集团和中冶集团4家大型综合性金属公司，未来可能还将有1家脱颖而出，进入3～5个具有实力的综合性有色金属企业集团之列。除了大公司外，在市场的并购重组题材中，行业的小股本公司宁波富邦等也可能获得关注。
　　资源重组是有色行业的发展方向。从产业的长期发展趋势看，有色金属类公司未来的发展将取决于对上游资源的控制。金属冶炼离不开上游的矿产资源，而矿产资源却是为数稀少的，在整个产业链上，上游资源的稀缺大大制约了中间环节企业产能的扩张和利润提升。此前国际矿业公司重组，正是看中了这一重组带来的好处。
　　集团重组对各子行业的不同影响。在铜金属方面，将抓紧推进中铝公司、江西铜业、铜陵有色、大冶有色、金川集团等主要铜企业之间的重组。在铝金属方面，将以中铝公司为核心。在铅锌方面，支持中金岭南、广西有色金属集团、云南冶金集团、湖南有色控股集团、白银公司、中色矿业等分别整合区域内的铅锌企业。由于各子行业的特点不尽相同，因此集团重组带来的效果也不一样。铜行业由于集中度较高，并且中国需求缺口长期存在，集团重组有助于进一步提升获取海外资源的实力，为国内铜资源供应提供保障。而铅锌和铝行业由于产能过剩严重，此前产能建设超前，产能过剩需要消化一段时间，短期内价格难以明显反弹。行业并购对这些过剩子行业的影响主要集中于整顿和恢复，有利于价格机制的良性发展。
　　维持行业“中性”评级。尽管有色振兴规划为推动我国有色行业的恢复将起到重大的作用，但目前来看，有色金属行业整体供需过剩，在产能未明显消化，需求尚未大幅回暖之前，供需过剩的局面短期难以改变，但投资者可关注由并购重组带来的短期交易性机会。