受伦铜亚洲电子盘期间回落影响，上海期铜12月12日小幅低开，震荡回落，全线小幅收低，盘中交投较为温和，持仓有所增加。主力902合约以25,010元/吨开盘，早盘收至24,880元/吨，下跌240元/吨；现货812合约收于27,600元/吨，下跌70元/吨。从盘面来看，沪铜0901合约价格小幅低开，盘中期价震荡下滑，目前沪铜呈现横盘整理走势，均线集中下压，距离很近，期价反弹也缺乏空间。
　　外盘方面，因美元走软部分抵消市场对经济忧虑的担忧，隔夜伦敦金属交易所(LME)期铜11日探底回升，三个月期铜收盘上涨15美元，报收于3,320美元/吨。盘中铜价一度低见3,230美元/吨。美国商务部周四公布的数据显示，美国10月铜出口量为1372064千克，较9月的297004千克大幅增加，但低于上年同期的4905087千克。今年1～10月份，美国铜出口总量为3122280千克。进口方面，美国10月份铜进口量为48019625千克，环比下降8.5%，同比减少25.7%，今年前十个月美国累计进口铜596896322千克。而中国海关昨日发布数据显示，11 月进口未锻造的铜及铜材217,214吨，环比下降6%，中国1～11月进口同比下降8%至235万吨。沪伦比值偏低是造成进口铜大幅萎缩的主要原因，而进口减少，致使国内现货供应偏紧。
　　国际经济形势依然严峻。美国商务部11日表示，美国10月贸易赤字意外扩大，出现3个月来首次上升。10月产品和服务国际贸易赤字月升1.1%至571.9亿美元，经济学家预期中值为赤字535亿美元。美国10月出口月降2.2%至1517.3亿美元，进口月降1.3%至2089.2亿美元。其中工业供应、资本品、消费品、汽车和零件等进出口额纷纷呈下降趋势，并与中国、日本、欧元区等的赤字进一步扩大，而赤字的扩大意味着债务的增加，因此巨额的债务问题将始终困扰着美国。长期来看，这反而成为影响美元的主要因素。
　　在经过10月的瀑布式暴跌，及11月的震荡下行，同时并未出现较强幅度的反弹，铜市从技术上来说有反弹的要求。国内现货市场因惜售及部分铜冶炼厂减产表现坚挺，短期或许会有所表现，然而，这种涨势我们须谨慎对待，因为基本面依然偏空，而且铜市相对成本依然存在下跌空间。
　　利多一面依然值得注意。首先，中央经济会议落幕，在国际金融危机肆虐和国内经济急剧下滑的大背景下，“保增长、促发展”成为今年中央经济工作会议的主题。据了解，“灵活审慎”是明年中央宏观调控政策的四字箴言。而“保增长、上水平、增活力、重民生”将成为明年经济工作的主线。今年铜市动辄拿来安慰多头的“中国因素”此时必会成为多头进军的原因。如果中国经济增长率能够保持8%的水平，铜市需求或许并不像预期的那么差；其次，美国政府将向美国三大汽车巨头提供紧急贷款，并获得相当于所提供的紧急贷款金额20%的认股证。这个贷款项目将面向通用汽车、福特汽车公司和克莱斯勒，总额大约为150亿美元。目前此法案已经被送往白宫进行审核，当然，这并不是最终版本，而诸如与汽车业有联系的沪胶、沪铝、沪铜的走势显然已经在消化这个利好。
　　当然，美元后期依然是铜市反弹的绊脚石，民主党政策温和，有利于美国经济快速复苏，支撑美元走强，长达7年的美元下行走势有望迎来拐点。因此，接下来或许会出现一段宽幅振荡的行情，投资者要做好资金管理，以日内交易为主。沪铜仍有进一步下探可能，反弹上方压力位30000——31000元，下方支撑看至25000-23000元，宽幅震荡区间为25000-30000元，后期国内沪铜有望测试25000附近支撑。