亚铝回购风波
　　风波始于2009年2月13日。
　　是日，百慕大注册的亚洲铝业控股有限公司(下称亚铝控股AAH)及其控股股东亚洲铝业投资有限公司(下称亚铝投资AAI)对外表示，由于公司现金流和收益恶化，成本和债务负担不断增加，必须进行债务重组。
　　同日，两公司在新加坡交易所发出公告，向海外债券持有人要约回购亚铝控股2011年到期、利率8%的优先无担保债券(下称AAH债券)与2012年到期的、最高利率为14%的实物支付债券(下称PIK债券)及其权证。根据公告内容，两类债券的回购面值金额合计约11.8亿美元，回购价分别为债券面值的27.5%与13.5%。
　　公告称，如果要约回购完成并可以提供资产抵押，中国银行和中国建设银行将向亚洲铝业提供最高60亿元银团抵押贷款，用于公司后续业务发展。
　　随后，两公司聘请第三方评估机构出具报告指出，如果亚铝控股、亚铝投资破产情况下，如公司重组，债券持有者只能获得优先债面值的16%、PIK面值的0.9%；若公司清盘，停止所有业务，债券持有者只能获得优先债面值的3.82%、PIK面值的0.06%。
　　邝汇珍在当时写给债券持有人的信中称,“自2008年第四季度开始,中东、澳门、美国等地的基建项目几近全部停顿令需求大降，客户支付能力大受影响，同时与亚洲铝业往来的银行收紧信贷，令流动资金紧缺。”
　　根据可查的资料，亚洲铝业去年下半年销售同比减少了20%，销售成本同比提高29%。而该公司预计，“除非市场有重大变化，否则销售情况将进一步恶化。”
　　邝在信中称,其与管理层商讨过多种拯救方案，包括积极邀请海内外行业领导企业入股；出售部分资产，向政府机构及金融机构探讨入股、扩大融资等方案的可能性。不过都没有实质性进展。
　　由此，邝汇珍在信中称亚洲铝业“资源可能干涸”，除非债券持有人同意回购要约。公开信中甚至提出，“若境外债券持有人不接受要约，则公司将面临破产。”
　　根据回购条约，亚铝以13.5%价格回购的PIK，债券持有人必须100%同意。而以27.5%价格回购的优先债，则需要90%的债券投资者同意，交易才可完成。而目前投资人接受回购的比例显然远远达不到促成回购的要求。
　　不过，这样的重组方案仍无法让债券持有人满意。对于债券持有人而言，他们将承担72.5%和86.5%的本金损失。债券持有人认为他们不应为重组支付如此高。
　　PIK的主要债权人为美林(30.9%)、OCH-ZIFF资本管理集团(28.1%)、STARK基金(26.9%)这三家机构投资者，约占发行债券的80%，但这三家都拒绝接受回购条约。
　　通过一家公关公司，这三家债权人表态：相对于实际发债人亚洲铝业控股有限公司董事长邝汇珍重组后，仍将持有亚洲铝业30%的股份，让他们来承担如此高的企业经营损失是不合理的。
　　海外债券持有人表示，他们将承担72.5%和86.5%的本金损失。债券持有人认为他们不应为重组支付如此高的代价。
　　随后，亚铝的海外债券持有人很快形成一个组织，集体反对亚铝的回购行动。紧接着市场便传出亚洲铝业面临破产的消息。
　　这时候，不再保持沉默的邝汇珍摆出了观点：“在金融危机使海外债券大幅下跌时候为企业减轻债务负担有什么错？”

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