7月31日上海期锌早盘高开，早盘小幅横盘震荡，5日、10日和20日均线交搓，对价格有短暂支撑，总体日内成交清淡，持仓有所减少。沪锌主力0810合约早盘高开于15400元/吨，早盘小幅横盘震荡，10日均线和20日均线交错成为支撑点，成交清淡，尾盘收于15415元/吨，上涨56元/吨，持减少2048；现货0808合约收于15535元/吨，上涨95元/吨。长江有色金属现货市场上0# 锌报价为15400-16200元/吨，1#锌报价为15300-15400元/吨，较上一交易日报价小幅上涨。
　　场内经纪商Marex认为，虽然整体看空分析保持完好，未来几周仍可看低一线，但短期趋势已明显走平，目前在经历延长的调整时期。预计近期下跌将再度在1,800至1,820美元/吨获得良好支撑，然后是1,740至1,760美元/吨，跌破此区域才能完全重新产生下跌动能。反弹应该在1,940至1,960美元/吨区域遭遇阻力，市场只有重新收上此位才能改善形态。交易策略，关注近期调整反弹，寻机建立新的空头。
　　澳大利亚锌和铅矿产商Perilya公司31日表示，旗下Broken Hill项目第二季度锌产量为28,344吨，较第一季度增加29%。Broken Hill项目截至6月全年锌产量为91,295吨，与07年几乎持平。Perilya公司称，Broken Hill项目的金属产量符合市场预期。
　　美国宏观方面，7 月消费者信心指数环比上升2％至51.9--六个月来的首次上升。信心增加是由于油价从记录高位回撤，而股票市场从7月15日的低点反弹。由于信心水平与实际支出之间的相关性不强，因此，虽然信心指标一直受到关注，但对经济的意义不大。晚些时候我们将得到ADP就业报告，预计减少6万人，今晚将首次公布第二季度的GDP。
　　国内方面，中国西部矿业公司削减2008年铅锌产量目标的消息没能对铅价造成影响。2008年的铅产量将从之前估计的6.5万吨降至3.55万吨，锌产量将从7万吨降至5.4万吨。调整后的铅锌产量预估与公司今年迄今为止的产量数据相符。
　　综合来看，由于伦敦与上海两市场比值在不断的恢复，融资锌的亏损幅度正在扩大，近期融资锌进口有所减少，从而在一定程度上减轻了对国内的供给压力。就国内而言，锌供过于求的情况依然没有得到改善。相信沪锌在15000-15500元/吨之间面临长时间的振荡筑底。