市场多头主力似乎仍在竭力挽救金属的“牛市”行情，这尤其表现在近期的伦期铜市场上。近一个月，伦敦金属交易所（LME）铜库存的注销仓单短时间扩大10倍之多，增至3万吨，再次成为了多头主力撬动行情的又一契机。

　　近期，伦期铜的库存问题成为了期货投资者的一大看点，在短短不到一个月时间里，LME库存中的铜注销仓单量呈现出10倍的惊人增长。在通常情况下，伦铜注销仓单的水平基本维持在3000吨至4000吨水平附近。在12月12日时，注销仓单水平还曾降至2475吨，库存注销率约为1.6%；此后便逐步增加，在1月2日这一数据已经增至6900吨，在1月7日注销仓单跨入万吨大关，直至上周五，这一数字达到了3.05万吨这一历史高位，库存的注销率达到了15%。

　　“大量的注销仓单的出现，给多头主力提供了绝好的机会。”金属分析师陆承红分析道。据陆承红介绍，所谓注销仓单是指这些库存将不会被用于期货的交割，并且按照规定应于两周之后拖出交易所库存。也就是说，高注销率意味着在两周之后，LME库存将会下降15％。这种库存即将大幅滑落的预期对多头主力形成利好。

　　从LME的交易商处传来的消息称，有部分交易商认为，每次大量注销仓单的忽然出现，多数都同某些大型基金的操作有关。“刚开始一个新的会计年度，一些基金刚刚募集完不少资金，这种期现之间的互动操作也不是不可能。”一LME交易商表示。陆承红也认为：“当库存接近20万吨后，快速注销仓单，然后拖出仓库，这同去年时多头主力欲发动行情时如出一辙。”在去年9月中下旬时，伦期铜的注销仓单率也曾达到8.06%这一高位，伦期锌的注销率则更高，为18.35%。与此同时，伦期铜的走势也异常强劲，从7200美元开始连续拉升，曾一度突破过8000美元/吨；伦期锌则在2700美元/吨开始启动，涨至3000美元/吨。

　　也有不少投资者将此注销仓单同中国进口联系起来。中辰期货分析师认为，LME铜库存注销仓单大幅上升可能预示2008年春节过后中国的消费将会启动。中国海关上周五公布的数据显示，中国2007年全年铜进口量为278万吨，同比增长34.8%；12月未锻造铜和铜材进口量为22.45万吨，较11月的22.37万吨增加了0.36%。“LME库存将可能流入国内市场。上周上期所的铜库存结束了连续8周的下降趋势，开始出现增加。”中辰期货分析道。“中国的消费商正在从LME买入铜，又在中国卖出，这一动作已持续了1个月。”一个在上海的LME交易商说道。

　　不论该注销仓单最终的去向是何处，不论是多头基金持有还是运向中国，可以确定的是近期期铜的行情已经被此巨量仓单所影响。伦期铜已从12月18日的6320美元/吨的低位涨至7300美元/吨的上方，涨幅高达15.82%；沪期铜主力合约则从12月18日的52180元/吨，涨至昨日收盘价62280元/吨，涨幅约为19％。