铜都铜业：扩大生产规模，完善产业结构
2007年08月22日 0:0 5249次浏览 来源： 中国有色网 分类： 铜资讯
经过本次增发，铜都铜业将承接集团公司9.546亿元的债务，除去对集团公司发行价值24.94亿元股票外，另将形成对集团公司1438.73万元的债务。
通过本次增发，铜都铜业与母公司的关联交易将大为减少，更重要的是有利于完善铜都铜业的产业链，使铜都铜业形成上至矿山，下至深加工产品的完善产业结构。
增发后的铜都铜业的铜精矿产能将由3万吨提高到5万吨；电解铜产量将由目前的32万吨上升至2009年的72万吨；并在2010年形成6万吨铜板带和7.5万吨黄铜棒的产能。
我们预计以增发资产-2007年全年的收益考虑，铜都铜业EPS为0.86元，略高于公司备考盈利的预测值0.81元。2008年EPS为0.99元。
以目前有色金属行业的估值水平看，以达到公司短期目标位，故调低评级至中性。
风险因素：由于国际上铜精矿生产商在铜冶炼费谈判中的强势地位，使07年TC/RC较06年下降1/3，仅为60/6。公司目前长单比例达70%以上，因此对公司形成不利影响。（顶点财经）
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