受周边市场影响，以及美元下滑支撑，7月22日，沪锌在震荡中小幅回升，但基本面前景仍然黯淡，反弹预计受限。主力合约0810最终报收15350，涨130，成交量为122714手，增仓3764手。
　　麦格理银行预期伦敦金属交易所(LME)期锌将继续触底，因最近几周价格交易在令高成本的生产商处于亏损的水平。不过该行仍然认为2009年市场将温和过剩。“我们预期明年价格将单边整理，当宣布减产时偶尔出现短暂的涨势。”麦格理银行称。
　　原油方面，22日纽约商业期货交易所（NYMEX）原油期货亚洲电子交易时段下跌，因天气预报称进入墨西哥湾的热带风暴Dolly将可能错过美国主要产油区，缓解了原油供应将受到破坏的担忧。北京时间13:02，NYMEX8月原油期货下跌62美分报130.42美元/桶。该合约21日结算价上涨2.16美元或1.68%，至每桶131.04美元，盘中交易区间介于128.63至132.05美元，结束了连续四天的跌势。8月合约22日到期。9月合约下跌49美分至131.33美元/桶。
　　中国29家中小型锌冶炼企业本月在上海举行会议，讨论在第三季度减产10%，这些企业预估年冶炼产能在80-90万吨，2007年末为国内总产能的18%-20%。但此项减产决定对麦格理银行的市场观点几乎未产生影响，该银行仍认为2008和2009年市场将温和过剩，2010-2012年期间矿山供应增长预计将放缓，市场预期再次紧张。
　　而这也未能得到国内大型冶炼商的响应，而上周五公布的数据显示，中国6月精炼锌和锌精矿产量创下纪录高位，供应过剩的阴云再次笼罩市场，锌难逃弱势整理的命运。在2006年晚期触及纪录高点之后，国际锌价已经大幅下滑逾一半至2005年年底出现的低位。
　　据国家统计局上周公布的数据显示，6月精炼锌产量同比增加15.5%至368,100吨，今年上半年产量同比增加6.5%至190万吨。而第三季度的产量可能保持强劲，因河南豫光金铅集团8月8日将开启一座产能100,000吨的锌冶炼厂。
　　由此可见，未来锌面临供应充足且趋于过剩的局面，令市场面临调整压力。国内铝锌部分企业虽减产，但难以改变目前需求疲弱的局面。锌全年过剩格局难以改变，后期仍会继续向下寻求支撑。