受隔夜伦敦铝收高影响，7月22日上海期铝小幅高开，震荡整理，全线小幅收高，盘中交投较为温和，持仓有所减少。主力809合约以18,995元/吨开盘，早盘收至19,000元/吨，上涨15元/吨；现货808合约收于18,850元/吨，上涨25元/吨。

    昨日美国银行公布的业绩好于预期，稳定了市场信心，助推了铝价的企稳反弹。本周处于敏感时期，将有更多的美国金融企业公布业绩，金融系统的稳定成为投资者关注的焦点。不过对美国的银行的业绩持较为悲观的态度，不良抵押贷款带来的损失在房价继续走低、就业疲软的影响下会继续放大。就连美联储主席及财长都表示未来会有更多的美国的银行因不良抵押贷款而陷入困境。

    从库存方面看，库存不断增加,强化了市场供应过剩的忧虑，打压了铝价的反弹势头。周一伦铝库存再次大增4,975吨至1,123,450吨，为2004年5月来最高。上海期交所铝库存达到189,904吨的历史高位。近期LME库存上升势头恢复，注销仓单维持低位水平，铝消费市场疲软逐步显现。在消化完减产消息后，铝价回调到19000元/吨一线，确实出乎意料。但从电力供给的角度看，国内电解铝产量受影响已成事实，因此后市铝价止跌的可能性较大。

    国内方面，6月19日，发改委下发通知，自7月1日开始调高全国销售电价0.025元/千瓦时，对于普通居民来说，影响并不是很大，可是对于铝企，特别是电解铝行业可谓遭遇了“六月飞霜”，每吨电解铝的生产成本将平均提高360元左右。这对于已经处于高居不下的生产成本和市场需求缺乏的铝企来说，不言而喻的是雪上加霜。不过中国20家冶炼生产商自今年7月起减产5-10%，希望以此支持铝价，同时为北京奥运会和节能环保做出贡献，尽可能为电解铝行业争取一个较为宽松的市场环境。