锌业股份：增发在即 资源暴增
2007年06月28日 0:0 5265次浏览 来源： 中国有色网 分类： 铅锌资讯
国际锌价的持续飙升使得亚洲最大的锌生产锌业股份业绩大幅提升，2006年净利润达到2.4亿元，同比大增32倍，07年1季度主营收入已超过67亿元，同比增长94.9%，净利润同比增长14.49%。近期随着公司定向增发预期的增强，锌业股份的矿产资源有望暴增，再加上中冶收购预期的增强，公司股价无疑会在众多重大利好下在后市井喷上扬。
定向增发已如箭在弦
锌业股份控股公司葫芦岛锌厂目前已经成为世界第三、亚洲第一大的锌冶炼企业，在行业内有着举足轻重的地位。为了适应行业发展趋势，提高公司竞争力，同时为了解决上游资源问题，锌业股份于2006年下半年拟定了定向增发计划。拟向机构投资者以4.79元/股发行3亿股，募集所得14.37亿元将用于收购西藏华亿工贸有限公司持有的西藏华夏矿业有限公司所属西藏蒙亚阿矿55%的股权及锌基合金生产线、焙烧和制酸系统技术改造及稀贵金属延伸加工配套项目。公司在06年年报中提出计划在今年上半年进行定向增发，目前，增发议案已经提制证监会等待过会。通过此次增发，公司将由单一的冶炼型企业向有色金属一体化企业转变，如果定向增发顺利完成，公司的原料成本会大幅下降，资金状况必将大幅好转。
喜获200万吨规模锌矿
作为锌冶炼加工企业，矿石价格波动对公司的影响很大，为此，公司买断甘肃建新实业有限公司2001年至2008年的锌精矿供货权，实现了对原材料的控制权，确保成本稳定，规避了矿石价格波动的风险。如果公司定向增发收购西藏华亿工贸有限公司持有的西藏华夏矿业有限公司所属西藏蒙亚阿矿55%的股权计划顺利完成的话，将获得200万吨锌矿资源的暴增。另外，增发后公司还将拥有矿脉的探矿权，未来发现金属的可能性仍然存在，还将成立一个全资的选矿厂，在2007年和2008年兴建两个日处理量在2000吨的选矿系统。按照每年220个工作日计算，满产后年产金属量约在15万吨左右，在自己的选矿厂建好以前，由于目前锌精矿的价格高涨，此矿山如果顺利量产，公司的盈利能力将大幅提高。
即将收购得的西藏蒙亚阿矿具有极高开采价值，位于西藏拉萨北150公里左右，矿区面积112.6平方公里，根据光大证券实地调研，从已完成详勘的一条和初勘的三条矿脉普查数据看，其19条矿脉实际金属储量应在200万吨以上，这远远高于前期100多万吨的保守预测。并且，计划集中开采的14号矿以硫化矿为主，矿体规模大、埋藏浅，便于露天开采，随着青藏铁路的开通，运输瓶颈也有望解决。
中冶收购预期增强
据《21世纪经济报道》3月24日文章《中冶集团洽购锌业股份 战略转型胎动》报道，央企巨头中冶集团即将收购锌业股份（000751）。虽然公司澄清了该文的部分内容，但也承认，葫芦岛市长孙兆林一行曾对包括中冶集团在内的中直企业进行走访，也确有中冶集团领导到葫芦岛锌厂进行过考察。2005年，中冶集团在国家国资委的主导下开始战略转型，并确定了四大主业板块：EPC工程总承包、矿产资源开发、制造以及房地产。除了主业的强势扩张，中冶集团也在悄然加快进军资本市场的步伐，收购上市公司将是中冶进军资本市场上的重要一步。锌业股份是否会成为中冶集团收购的对象和资产注入后实现中冶整体上市的平台，值得我们拭目以待。
锌业股份本周持续温和放量上扬，在多重利好和强大的估值优势下，后世的井喷随时有望爆发，值得我们予以重点关注。（华鑫证券）
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