LME锌在经过三周的回调这后，上周在触及3550美元附近时，出现反弹。虽然中短期趋势结构看来有可能再度走平，锌价可能在震荡区间内重新盘整，但预计阻力位3820/40美元可能在未来几天重新受到测试。突破此位将改善短期走势，并在进一步的阻力出现之前加速上涨至3950/70美元区域。近期支撑位在3620/40美元，只有收低于3523/50美元区域才可能使锌价承受更严重的下跌压力。

　　LME锌库存与收盘价

　　

　　伦敦锌库存和库存分布（单位：吨）

　　周末库存 总库存 注销库存 欧洲 亚洲 北美

　　4月5日 108550 15950 6875 49400 52275

　　4月13日 104800 12250 8325 47200 49275

　　4月20日 100700 10475 8225 45025 47450

　　4月27日 97550 11500 9075 42425 46577

　　5月4日 93000 10025 8675 38925 45400

　　5月11日 87100 10600 10075 33025 44000

　　5月18日 81525 6800 10325 28900 42300

　　5月25日 77500 6450 10100 25125 42275

　　6月1日 75500 9525 10250 23000 42250

　　上周LME锌库存下降2500吨，库存减少地依然主要集中于亚洲，这已经连续11周出现下降。目前LME锌库存已创新低。虽然LME库存减少，但并没有使现货对三个月期价升水有继续上升，但价格已稳定于3500－3600区域上方。

　　因此从后市看，LME锌市场再次出现了一些强势的特征，如：库存持续下降，而注销仓单再次攀升；持仓量大幅增加，尤其是本应逐步减少的近月合约持仓量出现较大幅增加，意味着可能出现多头挤仓。

　　国内库存方面

　　周末库存 SHFE锌总库存 期货上海 广东 杭州
　　2007年4月6日 22832 0 15964 6868 0

　　2007年4月13日 21285 0 17074 4211 0

　　2007年4月20日 28342 1276 21286 7056 0

　　2007年4月27日 31518 2202 21654 8864 0

　　2007年5月11日 33103 5698 22394 10634 75

　　2007年5月18日 38154 9419 23308 14740 106

　　2007年5月25日 40249 10867 24474 15685 90

　　2007年6月1日 40440 11968 24414 16011 15

　　从上图可看出，国内锌库存在持续的增加，上周上海锌库存达到40440吨，增加了191吨，但增加幅度明显减小。

　　现货方面

　　

　　上海长江0#锌价

　　日期 日均 最低价 最高价

　　2007-5-22 30900 30250 31550

　　2007-5-23 30600 29700 31500

　　2007-5-24 30525 29550 31500

　　2007-5-25 30050 29100 31000

　　2007-5-28 30700 29900 31500

　　2007-5-29 30800 30000 31600

　　2007-5-30 30700 29900 31500

　　2007-6-1 30750 30000 31500

　　虽然目前国内锌的现货价格比五月初回落了很多，但现在现货价仍高出期货市场的价格，因此这可能为后市期锌反弹提供有力支撑。

　　

　　沪锌707期价上周主要在30000至31000区间震荡，没有出现太大的变化。从行情走势看，国内期价总体表现较外盘弱，上方技术性阻力集中于31500一带。目前在现货市场，及外盘的影响下，期锌在30000附近若能获得支撑，将可介入多单。(中瑞金融)

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