“我有个朋友在太原、大同等地有多处煤矿，这次能拿回至少30亿元现金。” 一位在山西投资了数座大型煤矿的投资人告诉记者。此外，多位业内人士向记者证实，当前民间资本对山西省“国有化”煤矿相关补偿方案的态度已是泾渭分明：煤矿年产能在100万吨左右的煤老板，多数选择置换山西国有煤炭公司股权；年产能10万吨左右的民间煤老板则多数选择拿回现金，但这笔钱仍将瞄向矿产资源投资。
　　“目前至少有20%-30%从山西煤矿套现的民间资金已决心重新回归矿产投资，最近一些山西煤老板都前往内蒙古考察矿产。”一位山西煤老板向记者明确表示。
　　据山西省此前出台的补偿方案，煤炭企业重组之后的价格补偿机制主要分两种形式：一是直接的经济补偿，被兼并重组的煤矿凡是在2006年2月28日之后交纳资源价款的，直接转让采矿权，兼并重组企业要退还剩余资源量的价款，并按照原价款标准的50%给予经济补偿。在2006年2月28日之前交纳资源价款的，在退还企业剩余资源量价款的同时，按照原价款标准的100%给予经济补偿。第二种则是入股，通过山西省对被兼并的煤炭企业的资产、资源进行评估，按照资源资本化方式领取国有煤炭公司（并购方）相应比例的股份。
　　股权置换的算盘
　　随着市场预计千亿民间资本将撤离山西煤矿投资，各地矿产基金纷纷成立掀起吸金潮，几乎每月至少有一只区域型矿产投资基金成立。
　　中矿联合基金、江西省地勘基金、赣州高能矿业及能源基金、浙江省地质勘查基金等等，近月相继成立。不过，这些矿产基金没有激发山西煤老板们的兴趣。据多位业内人士透露，目前看不到山西煤老板转投矿产投资基金的迹象。
　　“民间资本对矿产投资基金有一定顾虑，不知道后者会投哪些项目，投资项目何时才能获利退出。”上述知情人士告诉记者。
　　而另一边厢，拥有丰富煤矿项目资源的山西煤炭产业投资基金，也没有表示“收编”民间资金的意向。
　　“山西煤炭投资产业基金主要还是以吸引社保资金、国有大型企业公司资金为主。”山西能源产业集团有限公司董事长张亮告诉记者。
　　据一位熟知山西煤炭产业基金的人士透露，国有煤炭产业基金仍在操作阶段，尚未启动募资投资，即使有吸引民间资本的打算，对资本方背景及投入金额的要求也会相当高。“主要是担心民间资本结构复杂，比如江浙民间资本存在大量的民间借贷集资成分，追求短平快式的高收益投资，不适合产业基金长期稳健投资的理念。”
　　不过，多数手握大型煤矿（主要是年产能100万吨以上的）的煤老板们，还是能找到出路。“以往他们买大型煤矿，要么通过提高煤产量赚取利润，要么是把煤矿高价卖掉，但现在他们更倾向置换成参与收购民间煤矿的当地国有煤矿公司股权。”前述煤老板告诉记者。
　　在纷纷选择转持股权的背后，有主动投身的，也有情非得已的。“有些已投资亿元以上的大中型煤矿煤老板会担心，如果转成现金就要政府掏出好几亿，能不能一次性拿到这笔钱是个未知数；其次就算拿到那么多钱，能不能再找到合适的投资方向，也没底，假若置换到的股权占比偏高，也等于留守煤矿投资，只是收益方式变成每年领取相应股权分红。”他分析说，不排除一些大型煤矿投资人看好当地国有煤矿公司在整合煤矿后产量提高，将来有机会上市，决定豪赌IPO的额外高收益。

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