不过，这种局面即将改变——中国政府批准了投资者期待已久的改革方案，交易者将不仅可以从市场上涨中获利，还可以从市场下跌中赚钱。
　　中国证监会(CSRC)上周五宣布，国务院已同意开展卖空和保证金交易试点，以及在A股市场推出股指期货。
　　德意志银行(Deutsche Bank)经济学家马骏表示：“此举掀开了中国国内股市的新篇章。市场将不再是一条单行道。”
　　尽管中国证监会表示，首个股指期货上市前的准备工作至少需要3个月，但它没有披露其它改革启动的时间。
　　其它有待解决的问题包括：哪些公司可以参与此类交易，其中是否会包括外资券商。大多数分析师预计，最初只有少量国内集团会获准参与新业务，随后项目将逐渐扩展至二级券商和拥有中国内地投资牌照的外资集团。
　　在试点期间，预计保证金要求和空头头寸规模将受到严格限制，而且仅限合格专业投资者参与。不过，尽管存在诸多不确定性，这项进展对中国股市及在华投资前景的潜在影响，还是引发了人们的众多分析和猜测。
　　首先，实施这项改革后，在以波动性著称的中国股市，投资者将可以对冲头寸的下行风险。2008年，中国股市大跌65%，随后又在去年飙升了80%。
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家娄刚(Jerry Lou)表示：“长期来看，我们相信，它最终会降低A股市场的波动性，增加机构对A股市场的参与。”
　　对冲基金和其它机构投资者有能力更有效地管理风险，因而更有动力交易内地股票，这可能会增加市场的流动性。
　　此外，娄刚表示：“A股市场出现极高估值的可能性将大大降低，因为投资者将能够卖空他们认为估值过高的股票。”

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