2月9日消息 今年以来,国际钛价反弹之势有加速迹象,年初国际报价仅为2535美元/吨,而截至本月最新报价,已达到4078美元/吨,两个月时间不到涨幅已达60%。上海证券行业分析师李华铮认为,国际钛价的快速回升表明今年需求或有所恢复,同时也将刺激国内钛价的低位反弹。
　　业内人士认为,处于行业周期底部的宝钛股份或在钛价引领下,迎来行业的拐点,投资机会渐显。
　　全球航钛需求步入复苏期
　　李华铮告诉记者,全球钛最重要的需求领域是民用飞机制造,而民用航空业周期性波动较大,因而钛产品价格周期、行业景气周期与民用航空周期相重合,波动较大。由于经济危机及美国B787梦想客机延迟,2009年世界航空订单交货量下降,而2010年飞机交货量将继续下滑。受此影响,全球钛产品价格也在2009年四季度达到了低点,当时价格仅为1763美元/吨,这一价格水平已经与美国911事件之后2002年、2003年的价格低点相当。
　　东北证券行业分析师诸利达称,由于钛价受成本支撑,目前价格很难再有下跌的空间。
　　《每日经济新闻》记者采访国内钛业龙头宝钛股份时,也得到同样的答案。公司董秘办工作人员称,去年以来钛价处于低位,导致公司利润极低,这也是去年业绩下滑超过90%的原因。
　　李华铮表示,国际钛价去年长期低位盘整后,年初以来的惊人涨幅或已意味着行业拐点来临。2010年全球民用客机交货量仍将是 “小年”,可能较2009年继续下降,但从2011年开始,民用客机交货量将逐年上升,一般来说,钛材采购的增加将早于出货量提高,预计从2010年开始,全球航钛需求将步入复苏期。
　　宝钛海外业务有望回升
　　对于国际上钛材需求的回升,宝钛股份无疑将是最大的受益者。公司目前几乎垄断了国内对国外航空钛材的供应。宝钛股份在2007年~2008年的海外业务收入超过公司总营业收入的20%,而2009年这部分业务收入预计将减少一半多。董秘办人士告诉记者,海外业务是公司毛利率最高的一部分。
　　李华铮认为,随着波音B787梦想客机的试飞成功,意味着未来B787、A380以及正在研制中的A350等超大型客机将逐渐成为民用航空领域的主流机型。这些超大型客机有巨大的钛材需求量,按每年100架计算,将增加钛材年需求1.4万吨左右,这些庞大的需求无疑将加速航钛需求的复苏。另外,宝钛股份与波音前期暂停的订单也有望重启,公司海外业务有望回升。
　　李华铮告诉记者,钛业公司2009年的业绩较低,但在景气低点时买入,符合投资周期性行业的历史经验。随着需求的复苏,预计钛材价格也将逐渐回升,行业景气度以及钛业企业的业绩也将显著回升。钛业公司的生产周期较长,库存周转率较低,在价格上升过程中,业绩弹性会更大,值得投资者关注。