编者按:全球市场,就供求方面，一系列供应数据显示全球铝市场供过于求格局没有根本改变。所以本周铝价仍承载着很大的上行压力,一周走势基本以振荡下跌为主,另一原因多数厂家已意识到恢复产能所带来的后果,价格依然悲观,从另一个位置考虑作为厂家,设备维护费用以及很多运营成本每天都在发生,复产市场价格低迷,不足生产成本,停产赔的更多,两条路对于企业真是进退两为难.

5月18日--5月22日行情回顾

　　18日期铝：沪铝主力908合约早盘以12,670元/吨开盘，尾盘收至12,705元/吨，下跌70元/吨；现货906合约尾市报收于12,740元/吨，下跌60元/吨。

　　19日期铝：沪铝主力908合约早盘以12,760元/吨开盘，尾盘收至12,875元/吨，上涨205元/吨；现货906合约尾市报收于12,850元/吨，上涨125元/吨。

　　20日期铝：沪铝主力908合约早盘以12,755元/吨开盘，尾盘收至12,730元/吨，下跌80元/吨；现货906合约尾市报收于12,800元/吨，下跌10元/吨。

　　21日期铝：沪铝主力908合约早盘以12,730元/吨开盘，尾盘收至12,76５元/吨，上涨5元/吨；现货906合约尾市报收于12,810元/吨，上涨10元/吨。

　　22日期铝：沪铝主力908合约早盘以12,680元/吨开盘，尾盘收至12,670元/吨，下跌75元/吨；现货906合约尾市报收于12,785元/吨，下跌10元/吨。

　　行业动态:

　　一、日本四月份铝库存连续两个月下降，目前是2008年11月份以来的最低水平。4月末日本三大主要港口铝库存总量为29.56万吨，比上月减少4.3万吨或12.7%。

　　二、据《金属导报》消息，虽然LME铝价调高，但是北美地区铝需求依旧处于谷底。今年4月份，美国和加拿大铝生产商收到的订单同比跌落26%，4月挤压材产品订单同比减少33%，但是环比增长2.7%，第一季度同比减少36%。4月铝板订单同比减少35%，环比增长5.4%，第一季度同比减少39%。包装行业铝需求稳定，汽车和建筑行业需求惨淡。4月份北美地区氧化铝产量为482万吨，较同期减少18%。

　　三、市场消息，由于铝市低迷，一些原本在铝市中的资金，近期转战到了铜和锌上面,因此这两个品种反弹更为明显。

　　四、从库存变化上看，伦铝库存的持续增加无疑是压制铝价的主要因素，18日总库存增至3937050吨，距离400万吨已是指日可待。铝市场前次库存高点是在1994年6月，当时为266万吨。可以说，如今的伦铝库存每天都在创造历史。

　　五、关于复产，力拓集团日前表示，4月份中国铝冶炼商产能利用率已达到66%。4月份中国将有高达140万吨闲置产能投产。

　　六、美联储宣布下调对2009年美国经济增长预期，同时调高对失业率的预测，打击了近期以来投资者认为经济形势有望开始回暖的乐观情绪，同时，库存高企及消费淡季令铝价承压，市场构成不利。

　　七、由于经济危机大大打击了西方的汽车工业，铝材的销售遇到很大的问题，加上一些企业吝惜库存成本，导致一部分铝的社会库存从LME的库存中反映出来。打击消费积极性。

　　八、国际铝业协会（IAI）公布四月份产量数据显示全球铝产量同比下滑12%，比三月份下滑更明显，其中三月份铝产量同比下滑9%，因铝企减产效应逐步开始体现。

　　九、中国4月原铝进口激增至36.24万吨，同比增长2,107.08%，环比大增321.6%。对此，市场分析师认为，剧增的铝进口量无疑加重了国内铝市的供应压力。五矿实达期货分析师梁志刚表示，那么多原铝进口令人震惊，4月进口量足以满足国内一周消费，同时伴随着冶炼企业重启产能，对国内铝市场会有很大影响。梁志刚因此预计，国内铝价很快将跌至每吨12000元以下。此外，从成本角度看，贸易员表示,3月国内铝价远高于进口成本价，归因于中国国家物资储备局在12月至2月收储59万吨，促使贸易商和加工厂加大3~5月交付的现货铝订购规模，即便需求仍维持疲软。

　　企业新闻：

　　一、中国铝业已经将氧化铝产能重启4%～5%，该公司投资关系部经理张青表示，估计今年铝价和氧化铝价格会上涨，因铝需求缓慢回升。今年1月，中国铝业称已经闲置411万吨或总氧化铝年产能的38%，并关闭72万吨/年的铝产能。目前，该公司的氧化铝售价为每吨2,300元。

　　二、美铝位于美国、加拿大及澳大利亚的企业减产共计850,000吨，而俄铝及力拓加铝也相继宣布减产计划。美铝公司每周约有高达100,000吨铝锭流入伦敦金属交易所库存中。美国铝业公司表示，中国闲置产能重新投产或祸及正在供应过剩泥潭中挣扎的全球铝市。

　　三、俄铝于周二表示，其预期LME铝库存量上升趋势会持续至第三季度。据俄铝发展战略部门主管Artyom Volynets曾表示，“目前市场处于供过于求状态，我们预计直至今年第三季度，LME库存将保持上升趋势。”Volynets还表示，目前铝生产成本为1300美元一吨，俄铝计划于第四季度将其降至1000美元一吨。

　　四、美国铝业公司一发言人20日表示，下调旗下位于西班牙三座铝冶炼厂原铝产量18%，以符合公司稍早宣布的在全球范围内减产，在第一季度逐步进行减产。

　　巴克莱资本分析指出，支撑本轮基本金属强劲反弹得益于中国的大量进口，但是，面对中国天量进口长期难以持续的现实，巴克莱资认为，下半年，发达国家将从中国手中接过接力棒，其需求能否恢复将是决定基本金属牛市在下半年能否得以继续的重要因素。该机构具体指出，随着中国国内金属消费淡季的到来，中国买家在目前高价位采购的逐渐意兴阑珊，下半年中国的进口需求将显著回落。这主要表现在，一方面，铜、铝和锌的沪伦价差进一步收窄，暗示出未来中国进口可能趋缓。另一方面，铝的现货升水已经变成了平水，这显示出现货市场的紧张局面已经大大缓解。因此，后市无论国际市场还是国内市场，铝价的走势依然将取决于市场需求。

　　综合来看，近期美国公布的多项数据较乐观，增强市场对美国经济已触底的预期。同时，美国金融业的逐渐复苏似乎也预示着全球经济回暖的开始。但短期内需求增速较缓和经济复苏时间和强度的不确定性又使市场前景堪忧，且前期铝价大幅反弹也存在回调需要，这些因素都使铝价承压。

　　业内人士表示，目前产量没有降下来，消费淡季又接踵而至，加上近期进口铝数量较大，铝价的巨大压力还将保持较长时间。但是由于原油保持强势，其他商品也颇为坚挺,因此对铝也会有所支撑，铝下跌的行情也不会很大。综合来看，全球经济回暖提振市场信心，库存高企及消费淡季令铝价承压，同时，有色金属振兴规划对市场起到较强的支撑，后市在需求是否恢复不明朗的情况下期价将维持窄幅震荡走势。库存高企令铝价承压，后市铝价将维持震荡走势。