新能源隐藏大机会 强烈推西藏矿业云南锗业
2010年06月21日 8:39 2809次浏览 来源： 理财周报 分类： 有色市场
6月21日消息 随着逐渐出现的希腊、西班牙、匈牙利债务等问题，欧洲主权债务危机似乎的确出现了多米诺效应，其对经济复苏的负面影响在持续甚至深入。
上半年整体来看，金属价格没有延续2009年单边上涨的走势，出现了大幅震荡。欧洲主权债务危机和中国房地产调控引发了金属价格的2次大幅下挫。
有色金属的行业特性表现为：需求弹性大而供给弹性小。而表现在股票上,其股票值远远大于其他的周期性行业。政府的调控政策已经见到初步成效，制造业发展由过热转入稳定，因此，金属行业新定单/原材料库存比值、新定单/产成品库存比值大幅下滑，预示补库的意愿还不强烈，PMI进一步走高可能性较小。
行业估值：基础金属仍有下行压力，贵金属及小金属可能震荡向上
有色金属板块一季度走势与价格走势背离严重，但二季度相关性变强。黄金板块在二季度表现出强抗跌性，小金属随着国家产业整合政策的频繁出台，成为二季度表现最好的板块。
上半年，有色板块整体表现较大盘相对收益率为4%，其中一季度相对收益率为-7%，二季度相对收益率为12%。铜板块是跌幅最深，下跌18%，其次是铅锌、黄金、铝。
小金属板块上半年涨幅6.85%。细分板块中上半年小金属相对于大盘有17%的正收益率，其他金属均为负。但黄金在二季度的表现较好，相对于大盘有18%的收益。
整合数据判断出，未来基础金属仍有下行趋势，而贵金属和小金属板块则可能会振荡上扬。
责任编辑：静观世界
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