编者按：在国际库存量有增无减和需求淡季即将来临两大决定性利空因素下，铝市一周收阳，这显然是是前期跌幅所带来的技术反弹，而不是真正市场面利好所致，下面是一周铝市回顾和专家分析。

一、行情回顾：

6月1日：沪铝主力909合约早盘以12,780元/吨开盘，尾盘收至12,835元/吨，上涨165元/吨；现货906合约尾市报收于12,965吨，上涨165元/吨。盘中震荡向上，交投十分活跃。

6月2日：沪铝主力909合约早盘以12,950元/吨开盘，尾盘收至12,845元/吨，上涨10元/吨；现货906合约尾市报收于13,000吨，上涨75元/吨。略有小涨，盘中交投十分活跃。

6月3日：沪铝主力909合约早盘以12,855元/吨开盘，尾盘收至12,080元/吨，上涨200元/吨；现货906合约尾市报收于13,340元/吨，上涨285元/吨高走，盘中市场交投活跃，成交大幅增加。

6月4日：沪铝主力909合约早盘以12,980元/吨开盘，尾盘收至13,000元/吨，上涨15元/吨；现货906合约尾市报收于13,320吨，上涨120元/吨。高开高收，盘中市场交投活跃，持仓略有放大。

6月5日：沪铝主力909合约早盘以13,405元/吨开盘，尾盘收至13,425元/吨，上涨430元/吨；现货906合约尾市报收于13,630吨，上涨320元/吨。因美国宏观数据推动基本金属价格再度走高，上海期货交易所期铝6月5日高位下滑，创出2009年新高，盘中交投十分活跃。

从上述交易来看，在基本经济面不良好的情况下，日K线一周走出5根阳线，主力合约一周共涨820元/吨，现货合约共涨965元/吨，近期市场实属罕见。

长江现货一周回顾：6月1日-6月5日长江现货铝锭价格表

二、             行业动态：

1、6月1日消息，全球第三大铝生产商——海德鲁铝业公司日前表示，如果部分产品需求仍无回升，该公司或将进一步减产。海德鲁在挪威、德国及斯洛伐克的冶炼厂已削减产能。Karmoy工厂已减产12万吨，目前该公司仍在考虑是否将关闭包括德国Neuss冶炼厂部分生产线。此外，由于用于制铝的原材料需求下跌，该公司与俄铝牙买加工厂的合资企业已减产逾半。

2、6月1日消息，，中国已于四月重新启动已闲置的140万吨产能。

3、美铝中国大宗商品交易负责人Nenad Pavi 3日表示，预计2009年全球铝需求量将下降7%。2009年欧洲和北美市场的铝需求量预计将出现2位数百分比的降幅。

4、俄铝表示全球经济复苏可能刺激铝价在09年3季度强劲反弹。但或许对市场影响最大的消息是来自德国Trimet铝业，其再次增产因需求上升。公司曾关闭了有17万吨产能的三分之二的生产线。

5、五月铝库存增加了近50万吨，是自1月份以来的最大增幅。从上海期交所公布的库存数据来看，截止5月27日铝的库存为177,219吨，4月底铝库存为155,197吨。5月份交易所铝库存较4月底增加22,022吨，4月进口铝的大量流入使得库存出现增加，这对沪铝的上行空间形成压制。

6、外盘库存情况，截至6月3日LME铝库存424万吨；注销仓单为44575吨，占库存的比例约1.06%左右。LME铝库存继续延续大幅增长势头，较4月增加超过40万吨。目前欧美需求疲弱，LME铝库存依旧快速增长，巨量的库存压力对期价的反弹空间形成明显压制。

7、据中国统计局最新数据显示：中国制造业采购经理指数(PMI) 5月为53.1%，比上月回落0.4个百分点。对于连续5个月的增长而出现的小幅回落,专家表示，PMI指数继续保持在50%以上，预示经济继续保持回升态势。 加之前已经连续5个月的回升，表明中国制造业正持续复苏，经济回暖迹象进一步明显。

三、             公司新闻

1、  世纪铝业推迟了对肯塔基州Hawesville原铝冶炼厂的31个受损电解槽的维修，为在当前经济低迷的环境下控制产量。3月份，Hawesville原铝冶炼厂关闭一条生产线，减少了5.24万吨的产能，也因考虑到全球铝价处于低位。同时，秘鲁Doe Run Peru已全部关闭旗下La Oroya冶炼厂，因经济和环境危机导致其无力购买精炼铝。据悉，该厂未购买的精炼铝可能将由其他厂商来加工。  

2、  韩国国有公共采购服务机构(PPS) 周四表示，其已经从Glencore买入10,000吨7月31日装船的铝锭，价格为较LME现货价格每吨升水135美元。据悉，此次PPS分别买入了6,000吨运抵仁川的西方产地铝锭和4,000吨运抵Gunsan港的非西方铝锭。

3、中铝与力拓195亿美元并购案告吹，6月5日消息，因力拓单方毁约，原定于2009年2月2日中国铝业注资力拓195亿美元投资预案历经4个月之久，无果而终。

四、             市场分析

首先，伦铝库存的持续高攀抑制了市场对于铝需求信心。创纪录的高库存压力依然是铝市不可忽视的利空因素，若后市铝需求不能迅速复苏，库存压力将限制铝价的反弹动力。

其次，在铝市场即将步入淡季，下游消费需求将受影响。当然由于之前因经济问题导致下游企业开工率也不是很足，因此淡季对于消费的冲击也较为有限。总体来说，未来一段时间内，铝市行情可能转淡，铝价的下行压力相对偏重。
    目前国内外铝价差进一步收窄，暗示未来中国进口可能趋缓。这显示现货市场的紧张局面已经大大缓解。随着近期中国基本金属消费淡季的到来，预计基本金属价格将面临回落，直至新一轮需求启动。  

综合来看，从今年以来国际有色金属市场涨势来看，各方得出几乎一致的结论认为：中国因素在有色金属去年年底以来的上涨中扮演了重要角色，几乎成为价格上涨的唯一推动力。而对于未来有色金属市场价格能否继续走高，市场分析人士指出，这将看是否有新的买家接过中国手中的接力棒。CRU有色金属部经理保罗?罗宾逊认为，2009年第一季度全球铝市场严重受挫，需求的快速下滑以及库存的高起，之后中国已经砍掉330万了，但是本国需求增长之后，产能又上马。他认为，西方还要进一步减产 180万吨才能使全球铝供需达到基本平衡，因此西方应该继续稳定地减产。他预测铝价2009年大概维持在1385~1400美元/吨左右，到2010年会增加一点，到1500美元/吨，成本下降的速度会放缓。

在国内铝市总体供给过剩的压力下，铝价的上行将异常艰难。 近期将会有下跌调整需求，就中长期来看，国内铝价还会有较长一段时间的筑底，专家认为铝价会在12500元/吨到13500元/吨振荡。