紫金矿业董事长首度回应：高管接盘资金是我借的
　　自紫金矿业（601899，收盘价9.32元）49.25亿股首发限售股解禁以来，减持让紫金矿业成为市场关注的焦点。而本周二公司10位高管接盘董事长陈景河2100万股股权，再将其推向风口浪尖。是董事长带头减持，还是对公司高管的变相股权激励？其9.15元/股的成交价格有没有折价？为什么一位监事在受让100万股六天后便申请辞职？面对外界的种种猜疑，昨日紫金矿业董事长陈景河接受了《每日经济新闻》记者电话采访。
　　紫金矿业董事长减持套现2.52亿元 10位高管接盘
　　“减持热点股”紫金矿业（601899）公告，2009年6月12日，董事长陈景河通过上海证券交易所大宗交易系统转让公司无限售条件流通股2759.40万股，价格为9.15元，其中2100万股转让给公司部分董事、监事和高管。据此计算，陈景河套现2.52亿元。
　　一让一受 紫金矿业“股权激励”辟出蹊径
　　在监管部门对上市公司股权激励的监管愈加严格之际，日前又出现一种以股权激励高级管理层的“新手法”。
　　紫金矿业今日披露，公司董事长陈景河6月12日通过11笔大宗交易将其持有的2759.4万股公司股份予以转让，其中2100万股以9.15元/股的价格售给了包括副董事长罗映南在内的10位高管。
　　记者注意到，陈景河此次股权转让对象的选择十分具有针对性：10名受让对象此前均未持有过紫金矿业股份，且目前均在上市公司内身居要职。在此背景下，陈景河此次“大面积派发”公司股权的行为颇有代上市公司行使股权激励的意味。
　　陈景河
　　高管分期支付股权款
　　NBD：您在6月12日通过上交所大宗交易平台卖出2759.4万股公司股份，其中2100万股是卖给了包括副董事长罗映南在内的10位高管，您这是出于什么考虑？
　　陈景河：之前主要是我一个人持股，现在想要给公司其他高管股份，共同持股。之前一些投资者跟我们交流，高管不持有股票是否表示对公司没有信心？
　　NBD：但是此次每股转让价高达9.15元，而二级市场价格一度低于这个价格，紫金矿业H股股价也低于7港元，高管完全可以从二级市场增持啊？
　　陈景河：因为他们从我这里买入时，是用分期支付的方式进行。
　　NBD：但公司此次转让是通过大宗交易市场进行的，应该是一次性支付完毕吧？
　　陈景河：是的，他们全都是通过现金方式全额支付给我了。
　　NBD:那又怎么会是分期支付呢？
　　陈景河：此次接盘的高管肯定没有那么多钱一次性支付如此多的转让款，他们主要是通过一两天的借贷，完成付款，然后我再把这部分金额返还给他们还贷，他们再以分期付款的方式向我还款。
　　NBD：那这个分期支付的具体内容是怎样的？
　　陈景河：这个具体内容不方便透露，反正支付期限是一个比较长的时间。
　　NBD：那他们的借贷来自哪里？
　　陈景河：公司此前也有很多小非套现，可以从那里进行短期借贷。
　　NBD：市场对于此次每股转让价格9.15元有很大疑问，是不是暗藏折价交易？
　　陈景河：交易都是通过大宗交易系统进行的，完全按照规定价格。
　　NBD：此次受让股权的10位高管此前并不持有公司股份，其中包括两位监事，这是这么回事？
　　陈景河：大部分高管持股对公司更好，这与我在二级市场卖出与卖给高管完全不一样，因为这样团队才对公司更有信心。
　　NBD：为什么公司监事郑锦生先生在接盘100万股后几天就辞职了？
　　陈景河：郑锦兴在担任紫金矿业监事前，就是政府官员，此次辞职是因为组织上有任命，他目前已返回政府工作。
　　NBD：那郑锦兴辞职后便可以出售手里的100万股吗？另外，如果公司股价半年后大幅上涨，公司其他高管有没有可能卖出其所持股份？
　　陈景河：他们都不会减持。如果过半年就减持，我还不如直接在二级市场卖掉，他们在二级市场减持，那这个转让就一点意义也没有了。
　　NBD：陈董您还会不会继续减持，或者有向高管转让股份的计划？
　　陈景河：目前还没有这样的考虑。
　　研究员
　　仍存两大疑问
　　上海知名证券律师严义明昨日在接受记者采访中，认为紫金矿业董事长与高管间股权转移可以看作是变相股权激励，然而某券商研究员却表示，仍然有两大疑点没有说清楚。
　　第一是关于此次交易是否存在折价？虽然通过大宗交易进行交易，数量和金额相对明确，然而高管所欠董事长陈景河转让款仍是一笔不小的费用，而根据年报披露的年薪，他们短期是很难支付这些股权款的。该研究员认为，如果有折价，这将很可能导致公司高管在半年后有减持的冲动，用于偿还这笔巨额债务。
　　第二个疑问，关于董事长变相激励目的，是对高管此前工作的肯定，还是对公司未来发展的看好？此次接盘的10位高管大多都是在2000年甚至之前便进入紫金矿业的，在紫金矿业近几年的高速发展中起到重要作用。那出于对其业绩的肯定，董事长私人进行激励？对于这一疑问，或许可以从受让百万股权仅六天便辞职的监事郑锦兴那里看出一些端倪。郑锦兴在担任紫金矿业监事前，曾任福建省上杭县副县长，记者在福建省武平县政府网站上发现，近日武平县十五届人大常委会任命郑锦兴为武平县副县长。业内人士认为，此类人事调动，公司高层应早就知晓，那么这次转让股权或许更多是对过去业绩的肯定，如是这样，那高管的减持欲望应该会比较强。(来源：每日经济新闻)
　　紫金矿业董事长减持套现2.52亿元 10位高管接盘
　　“减持热点股”紫金矿业（601899）公告，2009年6月12日，董事长陈景河通过上海证券交易所大宗交易系统转让公司无限售条件流通股2759.40万股，价格为9.15元，其中2100万股转让给公司部分董事、监事和高管。据此计算，陈景河套现2.52亿元。
　　资料显示，共有10名董事和高管获得转让的股份，从50万股到500万股不等。此次出售之后，陈景河还拥有紫金矿业8700万股。
　　2008年上市的紫金矿业在2009年4月获得解禁，随后股东们掀起了减持狂潮。4月27日至5月22日，公司第一大自然人大股东陈发树减持1570万股，占公司股份的1.01%，套现近13亿元；5月7日，紫金矿业第二大自然人股东柯希平减持7476.68万股。
　　截至6月15日收盘，紫金矿业价格为9.17元，当日微跌1.71%。(中国证券报)
　　一让一受 紫金矿业“股权激励”辟出蹊径
　　在监管部门对上市公司股权激励的监管愈加严格之际，日前又出现一种以股权激励高级管理层的“新手法”。
　　紫金矿业今日披露，公司董事长陈景河6月12日通过11笔大宗交易将其持有的2759.4万股公司股份予以转让，其中2100万股以9.15元/股的价格售给了包括副董事长罗映南在内的10位高管。
　　记者注意到，陈景河此次股权转让对象的选择十分具有针对性：10名受让对象此前均未持有过紫金矿业股份，且目前均在上市公司内身居要职。在此背景下，陈景河此次“大面积派发”公司股权的行为颇有代上市公司行使股权激励的意味。
　　数据显示，紫金矿业副董事长罗映南、蓝福生各自受让了上述股份中的500万股，高级总裁邹来昌也获得100万股，此外，刘荣春（副总裁）、陈家洪等7位公司高管也从中受让了300万至50万股不等。
　　“紫金矿业就此实施管理层激励的意图很是明显。”有分析人士称，由于上述股份受让价与紫金矿业二级市场相当接近，若是高管自主行为，其完全可以通过二级市场直接购入而并非上述渠道。
　　不过，与传统的股权激励相比，紫金矿业本次选择“董事长让股”的方式来激励众高管自有其“如意算盘”。
　　根据新的企业会计准则，上市公司实施股票期权激励计划，需作相应账务处理，进而对公司净利润产生较大负面影响，一定程度上会损害公司股东的利益。同时，激励方案中若由股东拟提供股份的，应当先将股份赠予（或转让）上市公司，上市公司在回购股东股份后还需向监管部门审批备案，程序颇为繁琐。而紫金矿业本次由董事长“出面”让股，既在一定程度上规避了对上市公司业绩影响，又降低了股权激励审批过程中的时间成本，可谓一举两得。
　　另一不易忽视的细节是，《股权激励有关事项备忘录2号》规定上市公司监事不得成为股权激励对象，但紫金矿业本次股份受让对象中则有两人为公司监事，上述法规的限制或是紫金矿业此次推出“另类”股权激励计划的另一诱因。（上海证券报）