2010年11月17日消息　由于各国央行的货币战争硝烟依然在持续，市场避险买盘推高黄金价和白银价格；截至2010年11月9日国际现货黄金创出历史性的新高1424美元/盎司，同时白银也创出29.34美元/盎司。黄金价格上涨主要因素是：供求关系和市场消费需求以及通胀影响；由于各国货币战争的持续影响，致使市场投资人对各国信用货币担忧，以及G20国有关成员再次提起“金本位”，这样以来导致市场对各国投资人纷纷购买黄金和白银，为现货黄金价格冲刺2000美元/盎司历史使命奠定了良好的上升基础。
　　中国和印度黄金珠宝需求在2010年有望持续增长，主要是动荡的市场和主权债务危机风险担忧对投资者构成了支撑。
　　据世界黄金协会报告显示：第一季度印度黄金需求增长六倍至193.5吨，主要是市场投资人对金价后期走势比较乐观，所以金价上涨已定习以为常。中国第一季度黄金增长需求依然保持强劲，较去年增长11%，至105.2吨；第一季度全球黄金珠宝增长470.70吨，较去年同期增长43%。第一季度黄金产量增加5%，至611吨，再生金供应下降43%，至343吨。
　　2010年5月31日国际金价收盘1215美元/盎司，较2月末涨幅达到8.87%；2010年8月31日国际金价收盘1248美元/盎司，较5月末涨幅为2.7%；国际金价按照当前趋势预期2010年年末收盘在1350美元/盎司左右。那么预期第四季度的涨幅有望保持在8%左右。由于国际局势以及美元反复的影响，料国际金价将会继续受到避险买盘支撑推高金价。国际金价在整个第二季度维持强势上升趋势，几次上破历史新高，并在第四季度11月9日创出1424.20美元/盎司新高。随后国际金价出现了技术性回落；但强势依旧没有改变。
　　据世界黄金协会报道2010年第二季度通过交易所交易基金(ETF)的新资金流入依然保持旺盛的趋势，因国际市场参与者寻求有效的成本控制，以获得黄金产品投资收益率。根据数据显示，国际机构和个人投资者通过ETF在第二季度购买了大约274吨黄金，这也令ETF持有的黄金总量达到纪录新高2041.8吨。如果按照8月31日国际金价折算，ETF在第二季度增加约合110亿美元；这么以来ETF总市直约合819亿美元。笔者认为ETF大举买入黄金对市场金价构成了支撑，目前国际黄金ETF成为市场黄金投资者的风向标；那么我们不得不关心ETF的持仓报告。由欧盟以葡萄牙为首的几个成员国财政状况引起的欧洲信贷违约担忧对欧元和英镑前景造成负面影响，在避险买盘的支撑下美元则表现良好，投资者认为黄金是唯一的货币替代品，各国各地区的投资人大量买入黄金投资品种，那么将会迎来全球大量买入金币和小型金条的热潮。另一方面，来自印度、中东等地区首饰需求相比2009年低位水平依然有较大增幅。而中国经济增长的稳固发展也对中国黄金消费和黄金投资者提供正面支持。
　　上海黄金交易所的数据显示，今年截至2010年8月31日；交易所黄金交易量上升58.7%，达到3741.5吨(按照2010年8月31日折合人民币10166亿)；同期现货黄金交易量达到834.6吨(按照2010年8月31日折合人民币2266亿)。据数据显示投资人金条贮藏二季度同比上涨29%，达到96.3吨。中国个人投资需求的强劲增长在很大程度上推动了金条贮藏量的上涨。泰国投资者也对此贡献巨大，二季度金条贮藏量达到27.5吨。投资者对欧洲主权债务风险担忧而转向投资实物黄金以及首饰，投资需求实现强劲增长，增幅达到41%，至64.1吨。与2009年同期的183吨相比，二季度推算投资预计为84吨。这个类别覆盖了隐性投资需求和一些剩余误差。总体而言，现货黄金以及实物黄金成为2010年投资者首选品种。
　　二季度中国市场金饰需求同比上涨5%，达到75.4吨。需求增长受到极端天气状况(南方暴雨及北方干旱)的影响。然而，以人民币度量的需求价值上涨35%，达到198亿元。个人投资者以及避险买盘显然将金饰存量保持在低水平并对价格波动反映强烈，价格的任何下滑都会驱使他们立即增加少量存货。
　　二季度净零售投资实物金条和金硬币需求较去年同期上升29%，达243.1吨。以价值计算，净零售投资需求飙升67%，达93亿美元，创单季最高记录。中国是二季度表现最为强劲的零售投资市场之一。投资者对金条金币的需求翻番。中国股市和房地产市场的不佳表现加强了投资者对实物黄金的投资兴趣。各种数据显示全球金价投资是主要推高金价的主要因素之一。
　　后市预期：由于避险买盘的支持，市场金价继续保持强势，短期金价在1350美元/盎司区域反复，技术上金价一旦站稳1350/美元/盎司至1400美元/盎司一线。那么金价在第四季度有望挑战1454美元/盎司乃至1512美元/盎司阻力。技术图表显示金价短期支撑位于1350美元/盎司区域，强支撑1300美元/盎司。如果现货黄金在月出现回落，那么金价将是买入的机会；其一技术面支持金价继续向上；其二美国经济的不确定性依然支撑金价，其三欧盟主权债务危机后续的影响；其四，投资需要市场主要的上升动力。综合上述，料金价继续维持强势基调为主，避险买盘和投资性买盘再度将金价推上一个新的领域。
　　数据显示欧元区的民众依然对金融危机阴影的影响没有结束。那么进一步说明，市场投资人将会寻求风险较低的投资品种------黄金。
　　根据GFMS(黄金矿业服务公司)报告数据显示，2008年金矿供应为2415吨，连续第三年下降。也低于历史最高记录的2645.7吨(2001年)。然而，由于金价高昂持续坚挺，那么矿商将会在2009年生产超过2008年。当前如果是金矿供应因为较高的金价而上涨，那么摆在全球人们面前的迫切的问题就是：地下还有多少黄金？
　　虽然这有点像是移动目标，但是我们还是做了些估计：2008年全球黄金储备为47,000吨；这些数据是根据美国地质勘探局USGS得出的结果。黄金储备被定义为在决定时刻能经济地提取或生产。在目前的金矿生产和2008年的金价情况下，这相当于19.5年的生产。黄金储备基础测定为100,000吨。各国央行储备基础定义为，已被证明的储备，但可以包含着变得经济上能获得的有适度潜力的那部分储备。鉴于目前全球的矿业生产，这相当于42年的生产。我们认为在过去10年中黄金的长期价格稳步向上提高，因矿业生产的边际产量变得更为重要。所以储备基础可能大得多。而且潜在的世界黄金资源可能很大。目前鉴于美国金矿生产占全球的10%，若你假设黄金资源与目前的矿业生产成比例的话，全球资源大约可以达330,000吨。这又是130多年的生产。随着金价走强，以及金矿业成本增加。估计90%的黄金生产在总的成本曲线上大约为800美元。较高的金价可能意味着生产增加。那么无疑支撑金价走强，加上工业需求年17%的速度递增，以及发展中国国家民众对首饰的需求，造就了黄金牛市的延续。
　　相反如果欧盟坐视成员国破产，可能引发连锁反应。西班牙的信用观察评级已经由“稳定”下调至“负面”，葡萄牙、意大利以及爱尔兰也都遇到过债务增加、高利率和高赤字危机。欧洲大陆核心国家英国的预算赤字也曾达到2850亿美元。欧盟可能能够承受一个国家破产的代价，但是如果许多国家破产呢?那将引发欧洲共同货币的崩溃。严重后果还不仅如此，当被认为安全投资的政府公债变得不值一文后，银行系统可能再次受到震动。从经济和政治上来说，即使仅仅希腊破产也足够糟糕。欧盟国家地区一旦出现连锁反应，那么欧洲民众首选避险，当前避险最好品种那就是黄金。
　　2009年CIT的破产成为2009年以来美国第140家破产的银行。最近信息显示美国至2010年11月破产银行143家。近来，美国银行业再次上演新一轮倒闭潮。2010年第四季度美国银行倒闭的数量再度突破去年140家关口。记得在2009年10月30日，仅一天内就有9家银行倒闭。由于一些中小型银行在金融危机中受到的冲击严重，经济分析师预计，2010年还将陆续有银行倒闭。美国银行大举倒闭致使市场民众购买黄金避险，导致现货黄金在2010年第四季度持续走强并且突破历史新高。
　　预期中国黄金市场以及投资人在2010年将会取得丰硕的成果，全年246个交易日中，其中黄金交易金额有望突破15000.00亿元，比2009年增长约50%以上。各项数据显示，中国正在朝向黄金白银储备大国靠近。价格上海黄金交易所作为国内市场主渠道的作用得到了进一步显现。
　　国际金价在2010年经历了不平凡的走势，2010年第四季度金价突破1424美金/盎司，预期现货黄金在12月份有望再次突破新高。这样一样，金价2010年国际以及中国黄金市场那个将是如何一番景象；笔者做出了如下预期。
　　综合上述：技术上2011年现货黄金有望延续2010年第四季度的强势继续保持强势的趋势震荡走高。笔者预期2011年现货黄金有望保持30%左右的涨幅，那么根据价格空间和时间空间分析；预期上半年金价有望测试1512美元/盎司区域阻力。随后出现技术调整，幅度有望在1380区域受到支撑后再度上扬，料在2011年金价有望测试1750美元/盎司，乃至1931美元/盎司，2012年上半年金价有望测试2000美元/盎司；随后金价出现调整，维持强势1400美元/盎司－2000美元/盎司区间震荡的基调为主。其中1620/美元/盎司和1688美元/盎司区域阻力相对较大，技术支撑位于1303美元/盎司；根据价格空间显示，如果金价回落站稳1300.00美元/盎司，那么现货黄金有望再次测试1424美元/盎司后测试乃至1500美元/盎司区域阻力,根据时间空间显示预期现货黄金上升趋势至少2011年3月前；随后区间调整有望维持到2011年8底前；如果符合笔者预期，那么料现货黄金在2011年8月份以后有望开始新的一轮涨势。一旦符合笔者预期2011年8月份的涨势有望延伸至2011年11月末乃至2012年2月前，就是说目前黄金上升行情大约有望维持到2011年3月份左右时间。价格空间上显示如果金价有效突破1424美元/盎司，那么现货黄金有望测试1512美元/盎司，但是这之间1688美元/盎司、1750美元/盎司区域均有阻力。总体来说现货黄金在2011年第二季度以区间震荡基调为主。这段时间将会保持在该区间震荡向上的基调为主.如果符合我们预期那么现货黄金在2011年第三季度中期期现货黄金调整有望结束。
　　各国各地区对黄金投资和收藏需求增加明显，黄金具有商品性和货币性，我们单从货币角度来看，由于当前国际上的黄金与美元和原油两者走势相关性较强，加之各国各地区央行通胀的影响；因此2011年黄金和白银的走势必然仍受市场投资者的关注。笔者认为，美元的区间反弹是不可避免的，但是美元贬值是大趋势；原油价格也会较2010年平均价格有所上升，但是黄金和白银的特殊性,所以黄金的价格受到美元的打压和原油的拖累将会有限,投资人避险买盘以及发展中国家的黄金需求将会继续推高现货黄金。
　　综上所述，我们是黄金白银的现货商认为由于2011年的全球经济局势并不乐观，美国大量印制钞票，导致黄金持续上涨；虽然全球经济货币依然硝烟不断，但是以发展中的国家中国黄金珠宝销售为例，黄金珠宝在2010年需求增长有望达到了150%。国际油价维持在70-100美元/桶；进一步说明各国经济增长仍然不是十分明显，欧洲主权债务危机影响市场投资人，致使黄金价格保持强势。从商品角度来说，黄金作为大宗商品，在全球发达国家其消费能力必将减弱，对于珠宝、首饰的需求降低，但是在发展中国家需求依然旺盛。那么2011年的黄金必然是受到发展中国的影响。这样以来尤其是我们现货商对2011年的金价必须保持高度谨慎的应对策略。预期2011年避险买盘和投资买盘以及发展中国首饰需求将会把金价推上新的高潮。