昨日，紫金矿业（601899）公布了本次A股IPO发行价格区间，为6.88元/股～7.13元/股，投资者今日须按照发行价格区间的上限7.13元/股进行网上申购。

　　7.13元的申购价格，对应的市盈率水平高达40.69倍，截至昨日收盘，沪市公司的平均市盈率为38.09倍，深市主板的平均市盈率在33.46倍，中小板的市盈率在42.55倍。作为一只大盘股，紫金矿业的发行价已经超过了两市主板的水平，并接近了高成长性的中小板市场。

　　一个又一个泡沫的破裂，仍然没有改变新股高市盈率发行的现状，紫金矿业依然以40倍以上的高市盈率发行，无疑是将市场推向新一轮吹泡泡的过程.

　　紫金矿业首发A股询价区间6.88-7.13元 H股猛跌

　　7.13元的申购价格，超过了目前H股市场的报价，前日紫金矿业H股收报7.48港元, 猛跌5.79%。

　　截至昨日收盘，紫金矿业H股报收7.61港元，按照1：0.91的汇率计算，折合人民币6.925元，紫金矿业A股的发行价，超过了H股股价.

　　0.1元面值掩护71.3元发行

　　根据以往新股发行的惯例，紫金矿业的发行价取上限的可能性比较大，即最终的发行价为7.13元/股。这一发行价格显然是 “虚低实高”。按1元面值股票计算，其发行价将高达71.30元/股，这将创下新股首发发行价最高的新纪录。面对如此之高的发行价，A股市场发生一场地震是有可能的。但通过拆细为0.1元面值后，紫金矿业的发行价格就变成了7.13元/股。因此，通过使用“障眼法”，紫金矿业成功地将“实高”的发行价化为了“虚低”的发行价，在静悄悄之中达到了股票顺利发行的目的。

　　不仅如此，这种“虚低”的发行价格也更容易吸引投资者来参与申购。如果紫金矿业是按1元面值发行，那么其71.30元/股的价格很可能让许多中小投资者放弃申购，但拆细成0.1元的面值后，发行价格只有7.13元/股，这样就会有更多的投资者来参与认购了，此举显然有利于紫金矿业顺利地实现“高价发行”。

　　近况：紫金炒期货两年亏了数亿元

　　昨日，紫金矿业（601899）就首次公开发行A股召开网上投资者交流会，记者发现，紫金矿业在期货投资上的损失较大。公司的财务总监周铮元承认，紫金矿业2006年、2007年在期货方面的损失较大，主要原因是公司在建仓时的合约价格较低，随着金、铜等价格的持续上涨，尤其到2006年出现大幅攀升，导致期货卖出合约到期平仓出现较大损失。2005年、2006年已确认尚未实现的期货损失分别为1028.70万元、14711.20万元，2006年、2007年已确认的期货损失为34746.49万元、23223.07万元。