有色金属 小金属受益行业政策
　　根据本报统计数据与和讯资金流向统计，上周有色金属板块57只股票总成交金额为595.48亿元，资金净流入达15.90亿元，居板块一周资金净流入排行榜第四。其中，包钢稀土(600111)净流入10.92亿元，周涨幅7.51%，中色股份(000758)净流入9.49亿元，周涨幅9.69%，金钼股份(601958)净流入1.56亿元，周涨幅0.76%，东方钽业(000962)净流入0.93亿元，周涨幅7.21%，居有色金属板块一周资金净流入排行前四名。
　　2010年有色金属行业盈利大幅好转，子行业盈利现分化。数据显示，按照申万行业分类，2010年70家有色金属行业共实现营业收入5864.33亿元，同比增长50.43%，归属母公司净利润227.79亿元，同比增长155.07%，实现综合毛利率为11.77%，净利率为3.88%。子行业盈利呈现出大小金属分化的特点，其中盈利最好的为黄金、小金属行业，毛利率均在20%以上，而基本金属方面，铜和铝综合毛利率仅分别为8%和7%。
　　一季度子行业盈利继续分化。一季度有色金属行业整体实现1574.63亿元，同比实现25.82%，归属母公司净利润72.25亿元，同比增长27.56%，实现综合毛利率12.06%，净利率5.24%。其中，铝和铅锌仍是表现最差的行业，行业内大小金属盈利继续呈现分化，小金属毛利率达23.35%，铜行业毛利率仅为7.67%，铝为8.74%。黄金企业也实现较高盈利，综合毛利率达到21.91%。
　　由此，长城证券维持行业“中性”评级，小金属“推荐”的评级。短期内以观望为主，建议在市场企稳后再继续关注前期推荐两条投资主线：一、受益行业政策的小金属类：包钢稀土、辰州矿业(002155)、厦门钨业(600549)、云南锗业(002428)、贵研铂业、宝钛股份(600456)。二、受益供需关系改善的基本金属类，重点关注锡业股份(000960)、南山铝业(600219)、云铝股份(000807)、铜陵有色(000630)。

[1] [2] [3] [4]