有色金属行业：基本金属表现平淡 稀土再次飙升
　　国内外价格:本周LME金属除铝/锡分别下跌1.5%/3.5%以外，其余金属价格与上周基本持平.国内市场镍/铜/铅/锡均分别下跌1.9%/1.2%/0.9%/0.7%.铝及锌较上周有所上涨，分别上涨0.7%/1%。
　　本周全球交易所金属库存中锡/铝/铅/锌分别上涨3.4%/0.3%/1.6%/0.7%，铜及镍库存分别下降2.5%/1.6%。今年以来库存涨幅最大品种为铅，上涨52%，其次是锡，上涨36%。
　　贵金属方面:受投资者对希腊债务重组的可能性感到担忧，欧元汇率下滑，美元走强COMEX黄金本周上涨0.1%，6月交割的黄金期货收于1493.60美元/盎司。投资需求方面，我们跟踪的主要黄金ETF持金量比上周下降12.76吨，总量在1371.55吨。小金属方面:本周我们跟踪的小金属中电解锰上涨5.4%，铟上涨2.8%，美国废钛上涨2.2%，钼下跌0.5%。
　　稀土价格继续飙升据媒体报道，内蒙古自治区政府将出台《内蒙古自治区稀土上游企业整合淘汰工作方案》，将为包钢稀土（600111）的专营行为赋予行政权力，将通过兼并重组、补偿关闭、淘汰关停三种方式实现包钢稀土专营。内蒙古自治区内除包钢稀土公司以外的稀土采选、冶炼分离企业均列入整合淘汰，涉及35户企业，其中手续齐全的4家，将纳入包钢稀土的专营，合作的模式可能是通过兼并或收购的模式；还有21家是手续不齐备，这些企业将进行补偿性关闭；还有10家是没有手续的，将取消稀土经营资格。根据整合淘汰方案，内蒙古自治区赋予包钢稀土的专营权力，不仅局限在上游资源，还包括下游加工和产品生产。预计将使资源进一步向包钢稀土集中。受稀土专营消息影响，本周稀土价格持续飙升，碳酸稀土矿价格上涨2.6%，今年以来碳酸稀土已经上涨289.3%。下游分离产品价格也普遍大幅上涨，其中氧化铕本周涨幅最大，上涨13.7%，其次为氧化铽/氧化镝，分别上涨9.2%/7.7%。
　　我们的观点:国内最新央行季度报告显示，后期央行政策方面将继续加强流动性管理。称存款准备金率并不存在绝对上限，将根据形势发展要求，继续运用利率等价格调控手段，调节资金需求和投资储蓄行为，管理通胀预期。预计未来的1-2个月货币紧缩政策仍将延续。有色金属板块大的行情（依靠估值提升），环境依然不具备。但可以关注短期跌幅大，基本面尚佳的板块或个股。如黄金，铜，锡，稀土，锑等。投资标的:中金黄金（600489）（买入），山东黄金（600547）（买入），包钢稀土（买入）宝钛股份（600456）（买入），金钼股份（601958）（买入），金瑞科技（600390）（买入），贵研铂业（600459）（买入），东方钽业（000962）（买入），明星电力（600101）（买入）。建议关注基本金属，推荐:焦作万方（000612）（增持），江西铜业（600362）（买入）中金岭南（000060）（买入）。

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