海外开发取得突破。我国有色金属工业多年来一直秉承的就是两条腿走路，利用两个市场、两种资源发展有色，但是多年来，特别是在有色总公司时期，没有太大的进展，2007年以后开始大步的走向海外。
　　国际影响力日益增强。现在我们无论从产量、消费量来看，在国际上都占有相当重要的地位，基本上都在三分之一以上，所以任何一个国家、一个地区都不敢小觑中国的市场。
　　有进步，但是也有问题，最大的问题，资源保有储量不足。现在可以测算一下，如果按照08年我们矿山实际的产量测算，这四种金属保有的年限铜16年、铅6.5年，锌7.7年，镍31.7年。铜刚才我说了1500万吨，这是我们自己的数据，去年的消费量，第一，我们产了3370多万吨电解铜，还进口了100多万吨进口铜，还进口了100多万吨铜材，还进口了500多万吨的废渣铜，如果按照20%折算的话，也有上百万吨，这几个数加起来大家可以看一看，600万吨以上。如果1500万吨除以600万吨，也就是2年多的时间，当然后边还有一个资源量说4000多万吨，只是说原井储量，能不能开采、什么时候能够开采，这都是未知数，所以最现实的就是1500万吨的东西，如果按这个算保有年是相当的低。
　　投资热导致生产能力过剩。现在各地发展经济，把有色金属看的非常重，尤其是一些资源大省，有了矿就想冶炼，有了冶炼就想搞加工，延伸产业链、增加附加值，这是对的，但是你也做、我也做，最后能力过胜，可能其他行业也都这样，明显的就是这几个粗铜冶炼、电解铝、铅锌冶炼、铜铝加工。粗铜冶炼就应该说是结构性过剩，我们自己产铜才百十万吨，能力现在已经是300多万，所以进口大量的铜锌矿，铜锌矿的谈判跟我们的铁矿砂一样的，量没那个大，但是现在也非常背对，砝码在人家那头。电解铝就是绝对性的，现在1800多万吨产能，去年的产量才1300万吨。
　　整体实力不强，在国际竞争中处于下风。
　　科技创新能力不足。这几年已经有很大的进步，但是从国际上来看我们还是差，尤其是合金材料，还有铜铝的高精加工材还不足，虽然现在已经上了很多生产线，但是能够达产的或者生产出合格产品的不太多，还需要几年的磨炼时间。
　　淘汰落后生产能力任务较重。现在产业振兴规划里面提出来了，落后铜冶炼30万吨等等。
　　1—5月份的生产情况。
　　面临的生产经营环境。现在来看，金融危机对实体经济的影响仍再继续，大家都是搞金融的、搞证券的，对经济的预测都不陌生，我这里举一个例子。世界经济在今年增长率0.5—1之间，其中美国、欧盟、日本我这里讲可能为负增长，实际上肯定是负增长。
　　政策环境明显改善。在金融危机以前，有色行业被戴上了“两高一资”的帽子，戴上这个帽子之后各种政策就要限制你的发展、限制你的出口，想方设法不让你发展、不让你出口。现在金融危机以后国家也认识到，有色金属工业也是国民经济的一个重要组成部分，也搞了十大规划，在政策上政策取向明显改善，政策出台频率也加大了。有这么几个方面，提高出口退税率，铜板带由5提高到9%，铜箔由5提高到13，恢复加工贸易，启动国家售出，开展直购电试点，对产业发展起到了很好的作用。
　　从今年3月份以来生产经营逐步恢复，四种产量逐月增长。09年1—5月份，十种有色金属完成了932万吨，同比下降7.72，但是这里边不太一样，有的上升，有的下降，电解同159万吨，同比增长4.27，电解铝455万吨，同比下降16.17，铜材721万吨，同比增长17.67，铝材582万吨，同比增长5.9。从月产量来看，5月份已经达到了6.49万吨，比1月份增长了21，2—3月份以来一直保持了增长态势，但是与去年9月份金融危机以前这个数据7.33万吨还是有一定的差距，还没有恢复到那个水平。
　　规模以上的企业总体实现扭亏为盈。1—5月份规模以上企业实现净利润94个亿，其中国有的亏损了41个亿，集体实现盈利25个亿，私人的盈利109个亿。按照小行业来分，铜铝加工企业实现利润84个亿，铜冶炼实现利润11.5个亿，铅锌冶炼2个亿，基本上扭亏为盈了，铝冶炼不行，氧化铝和电解铝亏损51个亿，其他行业还有一些利润。
　　铜冶炼企业实现利润11.5个亿，为什么？是这样这里边如果按照买铜精矿的价格来算肯定到不了这个数，因为我买铜精矿的价格，加工费7.5每份，这个算下来基本上持平的数，特别是今年硫酸的价格大幅下跌，原来卖1500、1800，甚至2000，铜不赚钱，硫酸赚钱，今年是硫酸也不赚钱了，硫酸基本上处于胀库的阶段，几十块钱只要你能拉走，先保证我的主产品生产。还实现了11.5个亿的利润，哪来的？我们很多冶炼企业自己有矿山，有自产的铜精矿，这些是他实现利润的根本，其他的保证满负荷生产就行了。
　　进出口额降幅较大，冶炼产品进口量大增。1—5月份进口的产品，净进口未锻轧铜141.8万吨，同比增长142，净进口未锻轧铝77.9万吨，而去年同期是经出口18.5万吨，净进口未锻轧铅12万吨，去年同期为净出口2.2万吨，净进口未锻轧锌45.5万吨，同比增长4.6。国内的涨幅高于国外，很多的贸易商利用国内外的差价跨市套利，进口了很多的铜。
　　全年生产经营状况，我个人认为，今年有色金属产量不会有太大的增长了，1—5月份下降了7.7，后边还有7个月，产量肯定是在增长，要把这7.7补回来再实现增长，大量增长是不可能了，所以基本上于去年持平或略有增长。但是不会出现行业性的亏损，1—5月份已经实现盈利了，后边对市场我还是看好的，就是说后边不会再亏损，所以说全年也会不亏损，但是实现利润和去年相比肯定大幅下降。铜的行业效益还是比较好的，铝行业最差，矿山和加工行业要好于冶炼行业。进出口额大幅下降，出口降幅达于进口降幅。
　　铜的布局形式，给大家介绍一下铜的资源分布，这是美国地质调查局的数据，06年世界铜储量48000万吨，基础储量94000万吨。我们看48000的分布，智利是15000万吨，美国3500万吨，印尼3500万吨，秘鲁3000万吨，波兰3000万吨，墨西哥3000万吨，中国2600万吨。我们的数是1600多万吨，我们自己的数是比较准确的，它这个数也是不说不准确，但是和我们的不太一样。
　　世界铜生产和消费情况是什么状况呢？这是根据国际铜研究组刚刚公布的数据，08年世界动的生产消费是这样的，矿铜的产量1545.8万吨，还有再生铜，社会上废铜再练成精炼铜，基本上两部分，世界精炼铜产量1847.2万吨，就包括这部分再生铜了，精炼铜的消费量1810.9万吨。从这里可以看出来，供应是大于需求的，量不大，30多万吨，这是国际铜研究组的数据，国际铜研究组是联合国下属的，总部在里斯本，统计各国的数据得主的结论。
　　铜的产量，矿铜分布，智利533万吨，占了三分之一多，美国132，秘鲁126，中国104.65，这是估计数，澳大利亚88.5。
　　精炼铜的产量中国第一，已经超过智利，成为第一大电解铜生产国，而不是矿铜，矿铜智利是最大的，533万吨，这几年他的铜基本上在540—550这样的水平，但是很多都卖铜精矿了，卖给印度、卖给中国，自己不高冶炼，但是中国冶炼在增长，它的数是382万吨，但是我们现在统计是378万吨，差不太多。
　　分布，精炼铜，中国520万吨，欧盟是341万吨，美国195万吨，日本118万吨，韩国80万吨，中国是520万吨，已经占了1800万吨的多少。
　　我国铜的生产消费情况是这样，这个数我们自己的数，08年数是快报数，不是统计数，现在上报途径非常不畅或者工作比较缓慢，07年是有年报的数了。铜精矿含量92.8万吨，但是我们电解同生产将近350万吨，铜的表观消费量136万吨，表观是不考虑库存，有的把上海期货交易所的库存加上，我觉得这个数也不要，因为我们历史上算就是说产量加进口减出口，每年都是这么算的，因为这个库存把上海的算了，那社会的库存、企业的库存也没有算进去，只是一部分，所以我这儿干脆不算，可能有的分析师算了，但是我这里不算。净进口精炼铜136万吨，铜精矿451万吨，粗铜17.28万吨，各类铜材55万吨，铜碎肥料558万吨，真正自己产的是93万吨加上一块我们自己产的废渣铜，现在我们估计不太多，因为我们第一是续精量不多，第二，很多没有到它的使用年限，还没有报废，我们不能强行报废，现在我们估计有100万吨左右，最后表观消费量490万吨。
　　我国铜资源供需矛盾近期难以解决。尽管我们现在这几年矿价、铜价大幅上涨，很多的资金都投入到矿业，探矿、开矿，但是从目前来看，供应紧张的问题短期内解决不了，虽然再少但是我们的需求也在增加，相对数来讲变化不大。根据国土资源部的一个数据《2020年矿产资源规划》，到那个时候我们对外的依存度还在70%，所以形势相当不乐观。
　　根据这种情况，把铜上半年的市场给大家分析一下。我分析市场不行，我只能看基本面，因为技术的东西我不懂，所以大家原谅，你们都懂的很多，我只能把上半年的现象给大家找几个特点出来。
　　第一，价格率先持续反弹。在有色金属这个品种里边，我们所能关注到的，铜、铝、铅、锌、镍，率先反弹，继08年12月下旬的最低价后，长江现货25000，当时的期货是23180，之后就出现反弹迹象，之后一路上行，没有太大的波动，并在4月中旬创出今年新高，长江现货44840，期货39950。和其他的比，铝、铅、锌也反弹了，幅度很小，和铜是没法比的，而且铜是持续反弹，所以这是一个特点。
　　第二，价格反弹幅度超出预期。我在这个行业工作多年，到了23000多之后有人打电话问我，他不是贸易商，也不是生产商，鹰潭市一个同志问我，说我们今年要做GDP预算，今年到底多少，我们应该按多少去报、去做计划，这里边就牵扯到铜的价格问题。因为大家知道鹰潭现在全力在打造世界铜都，江西省全力支持他，就要预测今年产值是多少、GDP是多少，跟铜价有关系，问我，说我们应该怎么算，我说价格确实不好看，现在都有点恐慌，从历年价格来看，到23000多，当时的供需形势已经很低了，我不敢说话，我说有钱的人可以买铜了，我不敢说因为我研究的不多，我说你再看看，我估计24000也就到底了，但是往高走多少不知道，他说就按24000做吧，现在一路上行已经到40000了，这个价格确实超出我们的预期，我当时想也就30000多，35000也就顶天了，我个人也就这么看，但是实际确实超出我们的预期，现在40000左右。
　　第三，国内领涨国外。刚才我讲的跨世套利的问题是非常严重的，当然有国储，国外往里拉铜，有企业补库的问题，但是从数据上来看，国内价格一直比国外高，按比价关系，最高的时候到了8块7，汇率在一定的情况下盈亏平衡点是一定的，因为进来之后首先要有船运的费用，又要上税等等，要加钱出来，再外面卖出去还要利润，这里面有个盈亏平衡点。那时候在8块4就很好了，曾经一度到了8块7，国内的价格大大高于了国外。
　　第四，现货领涨期货。现货总是比期货先前涨价，可能大家也都看见了，生水曾一度高达2000元。
　　第五，精炼铜进口大幅增加。因为有了上述这么多利好的因素，140万吨净进口也包括国家售出的一部分，也包括企业拉进来的。
　　铜的需求形势分析，从2008年四季度开始，2009年一季度到二季度，红线在下、黑线在上。
　　下半年的状况，铜这个产品不光是靠基本面影响的，因为已经成为金融的衍生品了，有些时候确实不好预测，但是根据我的体会给大家谈谈自己的看法。国际机构也有预测，麦戈理银行最近在智利召开的铜会议上发表报告预测，由于北美、欧洲和日本工业生产剧降，导致全球铜需求剧降9%，为近30年最为恶化的一年。CRU预测09年全球铜需求量下降15—20%，即便有中国需求和过出的支撑。我个人认为也是要下降，但是需求下降并不意味着价格下降。因为什么？我个人认为，从全球来看，今年的铜确实略有盈余，中国也保持增长，每年汇率肯定是要影响的，投机资本对铜的走势仍然起到重要作用，这些因素加起来哪个作用更大，现在说不清楚。如果从基本面来看，没有理由涨到4万，供求关系已经改变了，但是现在确实就已经在4万多了，所以我个人认为，大的方向看，中国缺铜，这是改变不了的，中国经济还要发展，这种刚性的需求下不来，自己产铜就这么一点点，需要进口国外很多的铜，国外的铜垄断性是非常强的，智利一个国家500多万吨，但是他自己是180万吨，但是他的矿很多是大公司在那保持着，必和必拓、力拓，还有几个其他的，前几位加起来已经占了国际市场的六七十了，垄断性非常强。
　　我跟别人私下讲，中国要用铜，别人不赚你的钱赚谁的钱，你缺的太多了，而且你需要，所以就不可能把价格降的太低。刚才说我们的铜企业也在赚钱，江铜上半年利润也不错，这个问题这么看，我们赚的钱只是人家赚钱的一个小头，人家赚了大钱我们跟着赚点小钱，所以我个人认为，下半年的铜价不会有太大的下降，我给了35000—45000，35000我个人是看不见的。

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