3、领涨复领跌
　　可惜，锑的价格终究没有达到16万元/吨的价格。事实上，作为原先领涨的品种，锑正在领跌。
　　在3月底达到11万元/吨之后，锑价开始盘整，继而在4月开始一路掉头向下。与上涨时相似的是，同样是“一日一价”，短短三个月时间内，锑锭逐级跌破10万、9万关口，目前在8万元/吨一线徘徊，产地报价则已经跌至7万元/吨的区间。而且，跌势尚未停止。
　　价格松动的第一股力量来自于终端越来越萎缩的需求。我国有近半锑锭用于出口。进入5月，由于持续飙升的高价让终端非常抗拒，加之行业淡季逐步来临，锑的出口开始明显萎缩。
　　“与一季度相比，二季度我们氧化锑的销量萎缩了三成左右。”国内最大的锑生产企业之一辰州矿业（002155）董秘李中平对本报表示。宏观经济环境的不容乐观，让国内外需求都出现了明显下滑。“出口不好，国内的中小企业因为资金等等方面的原因也不好，下游客户氧化锑接货积极性受到影响。”他说。
　　而一位贸易商则对记者说：“4月出口是下降，5、6月简直是惨淡。”
　　终端需求的变化让形势开始迅速逆转，高企的锑价让生产企业和贸易商立刻感受到压力。此时的背景是宏观经济政策越收越紧，各个行业都开始出现资金紧张的情况，不少贸易商还面临年中银行票据到期的情况。之前“憋着不出”的投机盘和贸易商首先开始大量清理库存。
　　“较早入市的贸易商已经有了很大的利润空间，回吐盘较多。”一位锑锭贸易商对记者说。高价对投机盘的挤出效应明显。由于连续数月无大单成交，贸易商报价节节降低。连续几周，大量相对低价的锑品涌入欧洲市场。虽然鹿特丹仓库即期交易价格仍然较高，但来自中国的货源却在连连下跌。
　　然后是库存高企的生产企业加入了抛货队伍。一部分库存相对较多且急需资金周转的小型冶炼厂，被迫不断压价出货。但糟糕的是，由于目前终端企业手中大多囤有足够库存供夏季使用，市场交易依然走弱，出货困难。
　　抛压一旦出现，在极短的时间内就形成了下泄趋势。对那些“只是买些货放床底等涨价”的投机客来说，前期没有抛掉的货，现在已经很难出手。但也正是这些人，一度深刻影响了锑的现货市场价格走向。

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