2月21日上海期铝小幅高开，随即维持在高位持续震荡整理，尾盘全线小幅上扬，盘中交投较为活跃，持仓量有所增加。主力805合约以19,520元/吨开盘，收至19,640元/吨，上涨145元/吨。现货月803合约收于19,390元/吨，上涨120元/吨。

    美元疲软和因国内雪灾而引发的需求回升是主要推动力量。美联储1月29至30日会议纪要显示，鉴于住房市场尚未显露稳定迹象，且金融市场并未完全稳定下来，委员会认为即便在这次大幅减息之后，美国经济依然面临下行风险。美联储在这次会议上减息50个基点。巩固了市场对美联储未来进一步减息的预期。

    另据国际金融协会（IIF）表示，如果美联储近期降息举措以及布什政府退税政策达到预期目的，美国需求将在其他国家需求增长的情况下重新加速上升，这将引起全球通胀进一步加速上涨。全球通胀风险增加对全球经济增长的威胁将高于近期信贷市场动荡。

    国内方面，据国际投行高盛估计，中国雪灾令国内130万吨铝产能停产，占今年国内产量的8%，而内地铝价今年以来上升9%。因炼铝厂恢复正常生产需6个月左右，令今年损失50万吨产量，雪灾亦令250万吨产能延迟释放。此外，中国的灾后重建会令铝需求增加。

     据中国铝业公布的消息称，受贵州省自然灾害及电煤供应不足造成电力供应紧张的影响，中国铝业在贵州的两家公司——贵州分公司和遵义铝业股份有限公司从2007年12月开始遭遇限电生产，从1月23日开始基本停产。据了解，贵州铝厂年产能力为32万吨，遵义铝厂年产能为11万吨，此次全面停产将使中铝月度减产3.58万吨，而整个一季度恐怕将对中铝电解铝产量造成10万吨以上的影响。而山西省（近100万吨/年产能）所有的冶炼厂被要求减产1/3。咨询机构安泰科预计预计，中国第一季度的铝产量可能比预期低30万吨。