【扩张效应】
　　中信证券研究部策略组指出，为完成节能减排目标，地方企业可通过加大对于节能减排环保设备的采购实现节能减排目标，此行为可对相关节能减排设备服务形成市场扩张效应。设备服务主要有工业节能设备、环保减排设备、节能减排服务、综合能源管理、建筑节能、民用节能几个方面。建筑节能及民用节能需要制定建筑标准进行推广，是一项长期的工程。
　　【替代效应】
　　中信证券研究部策略组认为，替代效应指的是在减排前提下，对于清洁能源以及节能新材料需求增加。清洁能源方面，受日本核事故影响，核电退出已成为大势所趋。
　　未来规划调整中，核电、风电、光伏此消彼长。节能新材料主要分为工业节能、建筑节能新材料，如石膏板等细分行业长期景气值得期待。
　　【收缩效应】
　　该策略小组对收缩效应定义为，在节能减排标准提高的背景下，部分行业将会出现供应收缩从而导致供需偏紧的情况。从分析水泥行业的淘汰落后带来行业利润显着提高的案例中可以看到，如果节能减排标准提升有利于改善行业供需关系，应当具备一定条件，可以关注电解铝、煤化工、磷矿开采、硫、锰金属、铅酸电池等。
　　【区域效应】
　　在区域效应方面，该小组认为，节能减排的大力推进也会带来区域效应，这种效应可能表现在某一些产业在部分区域比较集中，产能占到全国的较大比例。如果这一地区节能减排压力较大，将会对这一产业形成冲击，从而间接影响全国的产能和供需关系。综合来看，河北、山东、辽宁、浙江、山西都是最为值得关注的节能减排大省。
　　在上述四个效应梳理中，该小组相对看好脱销设备、建筑节能、天然气综合利用、磷矿整合、节能材料等领域，相关公司包括永清环保、达实智能、碧水源、三维丝、烟台氨纶、同方股份、合康变频、聚光科技、南都电源、中国化学、双良节能等。

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