１、经营情况的回顾
　　２０１１年是全球经济形势十分复杂的一年。受部分欧洲国家主权债务危机、美国经济疲软、国内出台紧缩货币政策等因素影响，国内外有色金属总体价格水平呈现震荡下行的走势。面对严峻的生产经营形势，公司紧紧围绕全年生产经营总目标，科学组织国内外生产和营销，灵活应对市场，进一步强化预算管控，不断提升公司应对复杂局面的经营能力，取得了较好的经营效益。
　　报告期公司多金属国际化的布局进入收获期，位于多米尼加的迈蒙铜金矿成为公司报告期矿业收入和盈利的增长点。报告期公司的天津“金德园”房地产项目完工交付使用，项目确认收入。报告期公司实现归属于上市公司股东的净利润９．５亿元，同比增长３４．４８％。
　　（１）报告期公司生产情况
　　①报告期内公司主要矿产品产量：国内凡口铅锌矿和广西盘龙铅锌矿合计生产铅锌精矿金属量１９．９５万吨，精矿含银１１１．２９吨，硫精矿７７．２８ 万吨，与上年基本持平；澳洲布罗肯山矿生产铅锌精矿金属量１２．１６万吨，比上年同期增加５．８３％，精矿含银４６．３３吨；多米尼加迈蒙矿生产铜精矿含铜１．１７万吨，黄金金属量５０４公斤（１．６２万 盎司），白银金属量１８．７吨（６０．１１万盎司）。
　　②报告期内公司主要冶炼产品产量：受韶关冶炼厂停产影响，报告期内公司生产铅锌冶炼产品１３．２４万吨，比上年同期下降，白银２７．４１吨，硫酸５５．７９万吨，其中丹霞冶炼厂生产锌锭１０．０５万吨，韶关冶炼厂生产电铅和锌及锌制品３．１９万吨。
　　③报告期内公司其他产品产量：铝门窗及幕墙工程４８．３８万平方米；铝型材２．２万吨；电池锌粉１．１７万吨；冲孔镀镍钢带７１７吨；球型亚镍８２９吨。
　　（２）报告期公司重大项目情况
　　①报告期广西盘龙铅锌矿３０００吨／日扩产技改项目启动，公司增持矿山权益至７５％。
　　２０１１年上半年，公司启动了对广西中金岭南矿业有限责任公司下属的盘龙铅锌矿的扩产改造项目。项目建设期预计１．５年，改造完成后，盘龙铅锌矿的日矿石处理量将由目前的１５００吨／日提升到３０００吨／日。年产精矿铅锌金属量将由目前的约１．２万吨提升到约２．６万吨。项目的前期筹备工作、可行性研究、开采设计方案评审等均已完成。目前项目正在有序开发建设中。
　　根据公司进一步掌控资源的发展战略，２０１１年末，公司出资人民币１．５亿元收购了广西中金岭南矿业１６．８８％的股权并单方面向广西中金岭南增资人民币１．１亿元，公司持有广西中金岭南的股权由原来的５５％上升到７５％。
　　②报告期澳洲布罗肯山的波多西／银峰开发项目启动
　　２０１１年２月，公司启动了对澳洲布罗肯山的波多西／银峰项目的开发建设。波多西－银峰项目位于南澳布罗肯市北郊５ 公里，是一个地下开采的铅锌矿。该项目获得了所有政府部门审批，已进入开发建设阶段。项目建设期预计１．５ 年， 预计２０１３年初开始开采。项目计划生产１６０ 万吨矿石，平均品位锌８．３％，铅３．１％，银３８ 克／吨，采出的矿石将运至佩利雅的布罗肯山矿的选矿厂进行处理，以利用选矿厂现有的富余产能，实现协同效应。该项目投产第一年约产出铅锌金属量３万吨，以后年度年产约４．５万吨铅锌金属量。根据目前的储量，该项目寿命期约为４０个月。随着矿山开发的推进及钻探工作的增加，矿山寿命期有望得以延长。
　　③报告期公司的天津“金德园”房地产项目完工交付使用，项目确认销售收入
　　公司全资子公司天津金康公司开发的天津“金德园”项目于报告期完工并交付使用。公司对项目的销售收入进行确认。截至报告期末，累计销售面积比例６８％。
　　④报告期丹霞冶炼厂锌氧压浸出项目实现达产。
　　锌氧压浸出工艺为国家工信部确定的锌冶炼清洁生产推广技术。
　　丹霞冶炼厂在国内率先引进的锌氧压浸出及大极板锌电解工艺，经不断消化与完善引进技术，攻克技术难关，报告期生产锌锭１０．０５万吨，实现达产。

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