4、希腊态度改弦更张，欧盟峰会期待中进行
　　西班牙的银行业问题没有得到任何解决，并且在不断恶化之中，银行业坏账率的大幅攀升令西班牙10年期国债收益率创欧元区问世以来新高至7.285%，西班牙问题的持续喧嚣之后或对市场影响较为疲乏，市场焦点或在下周转向希腊和欧盟峰会。
　　首先希腊联合政府的上台并未延续此前态度，在面对国内民怨高企的情况下联合政府希望救助紧缩协议能在可允许的范围内尽可能的修正，政府态度的改弦更张或令市场有所扰动，因为德国多次表明希腊必须严守紧缩协议方可获得新一轮援助。再次欧盟峰会将于下周拉开帷幕，针对希腊的问题到时或将揭晓不说，市场更多关注的则是欧元区财政一体化以及各国能否联合银行体系并刺激经济增长，此前为其作为铺垫的德法意西四国的1300亿欧元经济增长刺激方案能否发挥作用也将在峰会中验证。
　　综合来看，欧元区上周公布经济数据的持续下滑加重市场对其经济深陷衰退的日益担忧，而目前各主要负债国的居高不下的举债成本更是令市场认为这将不得持续，在中长期继续对欧元区构成威胁。短期来看，预计下周市场随着欧盟峰会的召开，在前期利空逐渐消耗殆尽的前提下，市场情绪料有所好转；不过若欧盟峰会的形势大于实质料给金融市场再次提供了一次做空欧洲的机会。
　　5、汇丰PMI通过中小企业透视国内需求面的疲软
　　汇丰6月中国PMI预览值为48.1，为7个月新低并且连续8个月处于50下方，以中小企业为代表的汇丰PMI的继续下滑反应了在国内政策见底的背景下，企业受国内产能过剩严重及需求乏力的压制投资生产意愿依然不强。中小企业所创价值则占GDP在60%以上，这或间接说明了整体国内经济状况目前依然不是十分乐观，不过值得庆幸的是该数据放缓的幅度在逐渐收敛。
　　经历了上次央行降息后，加上临近月末政策面或继续真空地带，国内经济面的疲态加上刺激政策的缺少料继续对工业金属形成压制。

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