上海期货交易所期锌昨日再度跌停，创出上市以来的新低，本月内沪锌主力合约价格已经跌去5000余点。从走势上看，沪期锌市场似乎已经出现了恐慌性的抛盘。值得注意的是，此轮恐慌性的下跌已经让内外锌比价加速回归。如果算上出口退税部分的话，昨日的伦敦上海两地锌比价正好可以使得国内锌贸易商保本出口。　

         昨日，沪期锌主力0801合约在早盘时就有大量空头资金轻而易举将价格打压跌破20000元/吨整数关口，下午开盘不久便告跌停。由于上周五时沪锌已经出现跌停，昨日期锌跌停板从4%扩大至6％,0801合约下跌了1210元/吨，最终收于18920元/吨，19000元整数关也未守住。

　　同上一交易日情况不同的是，昨日沪期锌出现了明显的放量大跌。以两个主力合约0801和0802计算，前一交易日的总成交量为4.07万手，而昨日的成交量则为18.68万手，为前一交易日成交量的4.6倍；前一交易日两合约持仓之和为7.93万手，昨日持仓则出现了少量增长，为8.59万手。对此，金瑞期货一分析师认为，成交量的急剧放大说明了沪期锌市场出现了恐慌性抛盘，空头气势非常凶猛。根据上海金属网报价显示，昨日锌现货价格大跌1100元/吨，为沪上所有金属现货报价跌幅之最。“现货锌也出现较大下挫，说明期价的疲软并非短期炒作，未来供给过剩让人担忧。”上述分析师说道。

　　目前锌现货市场出现的种种迹象表明，明年锌供给过剩或许已经成为了不争的事实。虽然明年关于锌的长单价格正在谈判当中，但是市场已经普遍预期明年长单升水价格将较今年下降25％，即从今年的350至400美元/吨的升水价，下挫至300美元/吨左右。在此预期之下，伦期锌也应声而跌。到上周五收盘时，伦期锌屡创20个月以来的新低，上周五正式跌破了2680美元/吨的前期支撑位。与昨日沪期锌极为相似的是，上周五伦期锌在成交活跃的同时还伴随持仓量的扩大，空头也似乎已经占领了整个市场。

　　从近几日国内和伦敦下跌情况看，国内过剩的情况将会更加严重，这也直接导致了内外两地比价的加速回归。据介绍，目前市场普遍认为，明年一月份金属锌5％的出口退税将会被取消，取而代之的将可能是征收5％至10％出口关税。而在上半年期锌价格暴涨之后，国内的锌产能则经历了大规模的扩产。今年前九个月国内锌产量较去年同期大幅增加了19％。“这一新税政策预期无疑给已经过剩的市场再次雪上加霜！”一现货企业业务员说道。

　　据介绍，通过沪期锌近两周的连续下挫，截至昨日，两地比价已经回归至合理的出口水平，国内锌贸易商已可以保本出口。但据现货企业介绍，如果明年1月出口退税果真取消的话，除非伦期锌上扬，否则依照目前比价，沪期锌价格还是无法出口，国内供给过剩局面仍将无法改善。