9月28日电---国际铜业研究组织(ICSG)刚刚发布上半年的初步数据,当中估计上半年供需缺口为29.2万吨,2008年的供不应求程度则为23.4万吨.
　　世界金属统计局(WBMS)公布2009年1-7月的数据显示,供需缺口为15.3万吨,上年同期则为10万吨.
　　两个统计机构间的数据差异仍在可接受的误差范围之内,起码大体上达成一致结论,亦即今年铜市出现供给短缺,且缺口高于去年同期水准.
　　缺口幻影
　　然而铜市肯定不存在供给短缺情形,不是吗?
　　退一步去回想ICSG去年和今年上半年的数据.
　　去年数据所呈现的状况,是雷曼兄弟于9月破产前的市场动态.信贷紧缩虽然是相当普遍的状况,但美国银行体系看来尚未受其害,或看起来是如此.当时全球工商业的运作仍相当平顺.
　　特别是当时中国工业生产年增率高达约16%.尽管那时中国整体经济成长出现放缓迹象,但对北京政府而言这不啻是件好事,因当局正设法让火爆的房地产市场稍稍降温.
　　时间推移至今年上半年.全球各地制造业产出急冻,情势严重到让美国政府不得不出手干预,以避免一度为美国经济支柱的汽车工业崩溃.
　　中国今年前两个月的工业生产增幅滑落至仅3.7%,迄今仍未回到2008年上半年的水平;8月最新数据显示增幅来到12.3%,与世界其他地区相比虽然是可敬可佩,但与中国以往的辉煌纪录相比则是相形见拙.
　　那麽铜市场今年又怎麽会出现比去年更大的供应缺口呢?
　　也许你会说这是因为供应方面的变化.毕竟,全球最大铜矿Escondida今年多数时间不都是问题缠身吗?
　　确实如此,但ICSG估计今年上半年铜矿产量高于去年同期.
　　那麽是废铜短缺的原因吗?大家都知道再生铜生产在经济下滑时期通常受到冲击.
　　这是真的.2009年1-6月,来自再生铜(废铜)的精炼铜产量较上年同期下降6.7%,减少了9.2万吨.
　　啊哈!那麽初级精炼铜生产情况呢?日本或其它国家的冶炼厂是否也缩减了产量?
　　这也属实,初级精炼铜产量确实也下降了,但只减少了2.3万吨,或0.3%.
　　所以,如果世界总精铜产量下降了11.5万吨,我们仍难以解释供应缺口源自何处.
　　而且我们甚至还未考虑最大的发达地区--欧盟15国,日本和美国的消费量.ICSG估计这些区的铜消费量分别重挫24%、40%和23%.
　　现在应该看出来了,有些事情并不那麽简单.

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