有色金属

　　受美元指数震荡走低影响，国际原油价格突破90美元大关。国际期货市场有色金属价格上周也先抑后扬、普遍看涨。从中长期看，美元的持续乏值影响着以美元计价的金属价格震荡走高，但未来这种价格的上涨必然会受到消费承受能力的限制，美国经济的皮软仍然很大的程度的作用着有色金属行业的需求，造成今年淡季不淡、旺季不旺的局面。四季度，有色金属行业继续受加工费降低、原材料价格上涨的普遍影响，所以要求我们在选择中更加有侧重。上周A股市场受中石油回归、市场资金偏紧等因素的影响出现整体性回调，经过短期系统性风险的释放，我们认为有色金属行业中质优股票更加有投资价值。我们从行业的角度，侧重于三方面的选择：1、对上游资源掌控较多的企业，如西部矿业（601168）、金岭铁矿（000655）；2、行业绝对龙头地位企业、产业链完整，如中国铝业（601600）；3、小金属、稀有金属行业，如包钢稀土（600111）

钢铁

　　钢铁价格上周继续呈现小幅度回落的走势。从行业基本面分析，四季度仍然存在人民币升值加速影响钢材出口、2008年原材料价格继续上涨等不利因素的影响，我们认为对行业谨慎仍是必要的。上周钢铁板块的个股也普遍出现调整，我们认为该行业投资后期应重点从以下几个方面考虑：1、通过联合、战略合作，作大钢铁思路的企业；2、对上游原材料掌控较多的企业；3、企业通过定向增发、整体上市扩产速度较快的企业。建议后期重点关注钢铁行业中太钢不锈（000825）、鞍钢股份（000898）、包钢股份（600010）等个股的中长期投资机会，继续关注攀钢集团整合的进程。