本周（11月2-6日），铜市继续维持高位震荡，伦铜基本维持在6500以上窄幅波动，价格在6400-6600之间震荡整理；沪铜价格基本保持在51000处窄幅波动，持仓略有增加，比价提高，国内金属价格亦走弱,上海期交所当月期铜价一周下跌0.2%,收于51,000元/吨。
　　值得注意的是现货铜精矿加工费创历史新低。据消息称，由于铜精矿短缺,近期现货铜精矿市场较为平静。10月份海外两笔交易加工费敲定为3美元/0.3美分与5美元/0.5美分。最近国内贸易商与冶炼商敲定的加工费在10美元/1.0美分到15美元/1.5美分之间。加工费创出了有记录以来的新低;表明全球铜精矿供应紧张以及铜冶炼产能过剩的状况仍在加剧。在目前的加工费水平下,中国冶炼商几乎无利可图。明年的加工费谈判将于今年11月中开始,CRU预计明年长期合同加工费在55美元/5.5美分左右,比2009年下降26.7%。
　　但铜现货压力也在继续扩大。伦敦库存本周增加1.3万吨，特别是本周最后两天库存连续增加一万多吨，给市场压力很大，纽约方面本周库存增加速度也加快；沪铜库存小幅增加一千多吨，现货贴水保持在200元上下。据了解，由于国内长期进口亏损，加上海关严查等原因，废铜进口成本高企速度也较慢，导致部分地区废料供应逐步紧张，电铜的交易也略显活跃。受此影响，沪铜比价本周略有回升，在5万处支撑明显，表现出主动性，但伦敦市场受到的库存压力增大，令伦铜表现相对疲弱。
　　而周末在湖北武汉举行的铜业会议上，多位参加的贸易商、分析师、生产商和终端消费商认为,明年的国内铜需求料将攀升,因为满足电力、建筑和家电部门需要,铜材半成品产出将会增多.全球最大铜消费国中国是推动伦敦金属交易所(LME)铜价MCU3今年来逾100%价格涨幅的因素.然而,在未来至少六个月内或难对外显示出(如此强劲的)需求,因中国须消化今年纪录进口带来的高库存量.宁波康强电子股份有限公司资材部总经理张雪峰表示,"目前市场信心正在恢复,经济复苏步伐也在加快,投资项目则在增多."康强电子目前一新设备的建设已近尾声,该设备将令公司产量提高20-30%.张雪峰并称,半导体部门已在快速复苏,部分铜供应商对後市亦持乐观态度."明年的需求状况应该会比今年更好",中国大冶有色金属公司一销售经理表示.他并称,来自电力部门和铜管产家的需求会较大.
　　在本次会议上,安泰科分析师杨长华也表示,预期今年中国精炼铜实际消费量增长年率为10.2%,上年为增加7.5%.杨长华表示,今年中国精炼铜消费量增长10.2%的部分原因是要替代铜废料.今年铜废料因海关收紧检验而出现供应短缺.不过该预估值同前三季的增幅相比相形见拙,中国精炼铜消费量在前三季劲升接近50%,因国内库存上升.杨长华表示,把今年中国铜消费量预估下调2%至540万吨,之前在9月的预估为550万吨.他说,基于这预估,中国铜库存到今年底可能增加163吨,因进口量高及国内产出强劲.他曾预期中国1-9月铜库存为120万吨.最新的预估数据暗示中国第四季铜库存将增加大约43万吨.
　　总体讲，一方面，经济回升的趋势明显，良好预期之下应该顺势做多，另一方面阶段性过剩明显，现货压力加重。基于此，科迈期货维持对铜市震荡偏强的判断，价格在良好数据支撑下还有向上动力，但由于现货压力持续增加，上涨空间难测，节奏也会非常震荡。技术上看，伦铜本周在6400一线支撑较强，整体强势仍然未被破坏，期价近期形成新的波动区间6400-6700，整体震荡偏强的态势保持。沪铜则在50000-52000之间形成新的波动区间。