我们知道黄金在布雷顿森林体系瓦解后退出了货币领域,但是由于其本身的实物和作为储值手段的特性,其在国际储备中的地位虽有所下降,却依然十分重要,特别是在危机发生时,其避险作用更是显露无遗,在本次全球金融海啸中黄金作别避险工具,是唯一上涨的大宗商品。现在虽然危机似乎已退去,但是各国央行拯救危机时所使用的数量宽松的货币政策却带来了严重的通胀预期,全球主要的信用货币几乎都存在贬值风险,特别是美元。在美国财政赤字创下天量,经济复苏缓慢的背景下,从今年3月开始美元持续下跌至今仍看不到止跌企稳的迹象。虽然美国政府一再宣称要维持强势美元,但考虑到美元贬值有利于美国经济复苏,因为过低的美元使美国的商品对外国购买者而言更便宜,增加了美国商品的出口,减少了其庞大的贸易逆差,同时出口的增加又能刺激美国经济,因此至今美联储一直维持低利率货币政策不变。但是美元贬值对于持有大量美元储备的中国来说,无疑是极其不利的,而黄金作为大宗商品,和美元负相关,随着美元的贬值黄金的美元价格也会不断上升,因此通过持有美元和黄金的资产组合,可以减少储备的缩水。虽然中国曾在今年4月份将黄金储备增加到1054吨,较之前的600吨增加了近75%,但是比之截至9月的22725.95亿美元的外汇储备,1054吨黄金显然是太少了,难以起到对冲国家官方储备风险的作用。
　　参看目前国际上的情况,GDP总量居前的国家,其官方黄金储备一般也居于世界前列,其中排名第一的美国,其黄金储备占外汇的比例为76%,排名第三、第五和第六位的德国、法国和意大利,其黄金储备占外汇的比例分别为60%、60%和65%,虽然排在第二的日本官方黄金储备占比较低,但是一方面其民间黄金储备非常高,另外日本和美国的特殊政治关系也异于欧洲和中国,所以不具备参考意义。这样对比CDP总量排在第四的中国,1054吨黄金储备仅占外汇储备的1.6%,显然是过低的,而且距离IMF统计的全球央行储备总量中黄金所占的比例11%还有很大的差距。
　　除了上文谈到的对冲国家官方储备风险,匹配经济地位这两点之外,中国需要增加黄金官方储备还基于以下几点考虑:
　　第一,人民币的国际化。人民币国际化的问题随着中国经济的增长,国力的增强在最近越来越多地被人们谈及,国家也提出要推动人民币的国际化。而人民币想发展成为区域乃至国际货币,一方面要在贸易、投资以及国家经济实力方面增强,另一方面,一定量的黄金储备也是非常重要的。因为黄金储备可以稳定一国的币值,而币值的稳定是考量货币能否国际化的关键因素之一。以此次金融危机为例,美国在金融危机最盛之时都丝毫没有动用其高达8600吨的黄金储备,其很重要的一个原因就是,美国希望通过保持巨额的黄金储备来维护美元的信誉,美元的汇率,使投资者有信心持有美元,当然美国也可以凭借投资者的信心顺利发债,通过积极的财政政策刺激美国经济。

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