记者：研究中国古代货币政策的成功经验或失败教训，对于我国当前货币管理以及制定或实施货币政策有怎样的借鉴意义？
　　石俊志：在许多人眼里，货币政策是与现代经济相联系的概念，特别是与现代纸币流通相联系的概念，与金属货币流通的古代毫不相干，实则不然。
　　中国古代全国统一的铜钱流通货币制度延续了两千多年，宋、金、元、明的纸币流通制度也延续了四百多年，其间各王朝采用的货币政策手段极为丰富，成功经验或失败教训很多，大多可以作为我国当前货币管理以及制定或实施货币政策的参考。总的来说，中国古代王朝货币政策稳定，则国运昌盛；货币政策动荡，则民生凋零。中国古代各王朝衰败前夕，无不发生严重的货币危机，但货币危机的爆发，并不一定以朝廷的灭亡为结局。这说明，在中国古代社会，货币危机是可以治理的。我们的祖先，通过对货币危机的治理，也积累了许多宝贵的经验，其中有三个方面的经验特别值得注意。
　　首先，通过控制货币流通量来稳定物价，是最为核心的货币政策目标。古代朝廷通过信用发行货币的手段，增加货币流通量，可以获得巨大的铸币税收益。然而，朝廷信用发行货币，使得民间财富部分转入朝廷，市场即出现一定程度的通货膨胀，不利于社会经济的健康发展。这种手段使用过度，就会造成经济衰退，爆发货币危机乃至经济危机，危害社会稳定。因此，信用发行货币在总量上一定要有所节制，以随时保证物价的基本稳定。
　　其次，不同的历史时期应该有不同的货币政策取向。唐代以前，各王朝的货币政策主要是限制民间盗铸铜钱，抑制铜钱过多引发的通货膨胀。唐代以后，各王朝的货币政策主要是限制铜钱外流，抑制铜钱过少引发的经济萧条。这一变化，标志着中国古代的商品经济已经从初级阶段步入前所未有的高级阶段。我国现代的商品经济更为发达，货币流通更为繁盛，以致我们同时面临着通货膨胀和经济萧条两方面的压力。在此情形下，简单地调整货币流通量已经不能够满足现代货币管理的需求。因此，要分析当前我国市场经济发展历史阶段的客观需要，制定最优、有效的货币政策。
　　最后，相同的货币政策可以产生不同的政治、经济后果。中国古代王朝比较多地采用铸行虚币大钱掠取民间财富的措施，从而实现富国强兵的目标。掠取民间财富可以为朝廷筹集战争经费，民间贫苦则有利于朝廷扩大兵源。汉武帝发行白金三品、赤侧五铢，皆是虚币大钱，大规模地掠夺了百姓，筹集了军费并取得了征伐匈奴战争的胜利，朝廷亦未因民间愁苦而衰亡；周武帝铸造五行大布，用来筹集军费击灭了北齐，从而壮大了北周，为隋文帝统一中国奠定了基础。然而，王莽铸行大泉五十，造成了新朝的灭亡；宋徽宗铸行当十钱，导致了北宋的衰败。这说明，在不同的政治、经济条件下，相同的货币政策会由于客观情况的不同而产生不同的后果。
　　当前我国经济迅猛增长，货币流通量达到空前的水平，商品经济的发展也达到了更为高级的阶段。关于货币宏观管理，我们还缺乏超长周期的实证运行经验。如何化解货币危机，如何减少货币危机对社会造成的损失和创伤，如何在市场发展周期的各个阶段采用适当的货币政策，以便在充分就业和经济增长的条件下实现物价的基本稳定，抑制过度的通货膨胀，保障经济的健康发展，是需要我们加强研究的课题。我们的祖先拥有两千多年的货币宏观管理经验，十分值得重视。我们应该以科学务实的态度，对祖先的经验进行深入细致的研究考证，将其作为宝贵的文化科学遗产，予以继承并发扬光大。

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