中国买家可能不会与全球最大铜厂商智利的Codelco[CODEL.UL]签单订购精炼铜,因为Codelco将2010年度运抵中国的精炼铜升水上调至85美元/吨.这样一来,Codelco想通过年度采购合同出售80%精炼铜产出的目标就难以实现了.
　　中国拥有约一百万吨精炼铜库存,并且可在全球交易所和其它地区的炼商仓库中调度超过40万吨铜.
　　因此交易商称,如果Codelco希望按年度合同售铜,他们就必须提供可观的优惠条件.
　　很多人以为Codelco可能会开出有利的支付条款,比如允许买家推迟90或180天付款,从而让中国买家有机会从人民币升值中受益.
　　"已经公布的数字不怎麽吸引人,将要完全取决于他们以後怎麽做,"一位上海的交易商称.
　　Codelco也可以提供优惠,根据订单规模每季给予一定的价格折扣.
　　不管在价格还是支付条款方面,Codelco都保持缄默.该公司的执行长Jose Pablo Arellano拒绝证实给中国买家开出新的铜价升水.他周一表示,双方仍在谈判中.
　　中国有大量库存,有很多滞销的低级别金属材料,"前述实货金属交易员称."他们不会对明年第一季的期货有兴趣,至少在目前的价位不会有兴趣."
　　上海的交易商也预期中国买家将冷面以对Codelco的出售条件.但一家交易商称,统观大局,铜价在每吨7,000美元附近,升水调高10美元相对不算什麽.
　　"没有人会订购第一季的铜,但从大局来看,升水幅度就不显大了.看看现在的铜价水准,一天都能涨个400美元,10美元算什麽?"一上海的交易商称.
　　周一,LME三个月期铜大涨超过5%,涨幅接近400美元,目前在14个月高位附近交投.
　　此前,有三家中国买家表示,Codelco将2010年度运抵中国的精炼铜升水上调10美元/吨至85美元/吨,而对韩国和日本的升水仅调高至74和75美元,对欧洲客户的升水为80美元.这让很多西方国家的市场观察人士大感意外.
　　"85美元或许有点太高了,"中国江苏省一家铜锻造厂商的管理人员说.这家厂商没有参与与Codelco的谈判,但她拒绝说出她认为可以接受的升水.
　　分析师原本预期,中方的谈判代表会以中国拥有大量铜库存作为筹码,将升水压低至与其它亚洲国家相同的水准.中国铜库存大约介于70万至120万吨之间.
　　"我原来预期中方会有一些谈判筹码,也许能将升水压至80美元左右,"一新加坡的交易消息人士称."跟我们的客户说了後,他们似乎很不安,他们将减少订货量.我的感觉是,这一升水大家普遍无法接受."
　　目前在上海寻购伦敦金属交易所(LME)期铜的买家开出的升水为每吨20美元左右.
　　凭借自身是很多硬商品的全球最大买家,中国在2009年大部分时间都在争取以相同升水,或更低升水买入来年的金属原材料.但他们却未能说服供应商,其中一些全球铁矿石厂商尤其强硬不让步.
　　**交易或有隐情**
　　一位交易消息人士推测,Codelco将升水调至85美元,可能是与坐拥上海大量铜库存的某些商家达成了共识.这些商家从而能以更高升水,更快地出售自己手中的库存.
　　"交易或有一些不为人知的隐情.我的初步猜测是因为有一个狡猾的买家,"新加坡一实货金属交易员称.
　　中国买家长期以来都喜欢购买Codelco的电解铜,但由于南非和俄罗斯的其它厂商售价更低,Codelco货源的吸引力就下降了.