印尼颁布的原矿出口禁令，造就了2014年镍价的疯狂，其区间最大涨幅超过50%，一度突破21500美元/吨大关，大有睥睨天下、舍我其谁的气度。在镍价暴涨的刺激下，近期，国际不少闲置镍矿厂商纷纷选择复产。不过，记者通过采访发现，虽然印尼禁令强硬实施，但是目前整个镍供需并未出现明显改善。短期来看，处于高位的镍价存在风险。
　　印尼出口禁令无松动迹象
　　镍价的暴涨始于印尼禁令，该国政策一有风吹草动，镍价总会随之起伏。
　　今年7月份左右，印尼政府允许赛布库铁矿红土矿石公司(SILO)和圣淘沙伦本矿业公司(LMS)重启铁矿石及铅锌混合精矿出口，这一举措结束了印尼政府在今年一月份实施的金属精矿出口禁令。据路透社报道，在SILO及LMS公司同意支付20%的新税收之后，第一批金属精矿已经被运输出去。
　　因此业内盛传，作为全球最大的镍供应国之一，印尼或将放松已经实施了7个月的镍矿出口禁令。投资担忧导致市场抛售情绪浓厚，镍价一度低迷。
　　不过，8月11日，印尼首席经济部长Chairul Tanjung对此传闻予以明确否认，其表示，该国没有结束或放松镍矿石和铝土矿出口禁令的打算，由于该措施的推动，印尼已经在建设冶炼厂方面吸引了数十亿美元的计划投资。另据外电8月13日消息，印尼能源和矿产资源部长表示，印尼下届政府将继续实施矿石出口禁令，因这项禁令提振，2017年前对加工厂投资高达180亿美元。
　　印尼方面的表态无疑给镍价打了一剂强心针，投资者对镍矿供给短缺的预期重新升温，从而推动A股两镍股———吉恩镍业、华泽钴镍的上涨。
　　国内镍矿库存耗尽担忧未现
　　记者通过采访调查注意到，其实就目前而言，镍供给仍然远大于需求。
　　据伦敦金属交易所数据显示，从年初至今，镍库存增长21%，达31.79万公吨，并且库存仍在持续增加中。而据中国海关数据显示，6月份中国出口的精炼镍增加了将近2倍，达1.67万吨，有史以来出口首次超过进口，超出幅度为5723吨。
　　机构分析师许海滨在接受记者采访时指出，“LME镍库存增加可能是因中国出口精炼镍增加所致。受今年青岛港融资骗贷事件的影响，银行对大宗商品融资信贷收紧，企业难以获得抵押贷款，因此镍从中国保税区仓库中流出，流入到LME的可能性较大。”
　　从国内看，中国镍矿库存下滑的速度远低于早前的预测。中国海关数据显示，2014年前6个月，虽然进口自印尼的镍矿总量同比缩减47%，但进口自菲律宾的镍矿总量同比增长了12%。各主要镍矿港口库存数据显示，7月份港口镍矿库存量为2100万吨，环比仅减少5万吨，这意味着菲律宾进口的镍矿增量与中国消耗的镍矿量持平，中国镍矿库存耗尽的担忧并未在印尼出口禁令后真正出现。
　　镍矿复产“远水不解近渴”
　　随着镍价一路上扬，总部设在珀斯的Avebury计划重启六年前被封存、位于塔斯马尼亚的镍矿藏；Poseidon准备恢复位于西澳的一个镍矿的生产；Panoramic Resources Ltd可能重启位于西澳的Copernicus矿的采矿工作。越来越多的全球生产商可能重新开动镍生产设施，是否会加剧镍矿供应过剩的局面呢？
　　许海滨认为，“长期来看，全球镍矿企业复产对镍矿供给有一定影响，但是短期影响不大。一方面，国内镍进口主要是依赖印尼和菲律宾。而无论是澳大利亚和巴西，其运输成本太高，即便是复产也不会在国内考虑的范围内；另一方面，印尼建厂到投产也需要1~2年的时间，所以在未来印尼的镍矿供给依然紧张的前提下，镍价在未来2年内仍有可能维持较为明显的上涨趋势。”