世界银行集团国际金融公司全球矿业总监汤姆·鲍德勒

　　各位来宾、女士们、先生们，我今天非常荣幸来到这里，感谢主办方给我们这个一个机会讲讲IFC的视角。
　　我先纠正一下，我希望有5亿美元资产，但现在我只是管理5亿资产，我们主要和新兴市场进行合作，我们的视角是关于私有企业采矿的经验，这是来自新兴国家的。
　　我今天讲一下三个方面的内容，首先，主要市场的一些趋势。我会讲一些在有史以来我们第一次看到了40家顶级企业大多来自新兴市场，特别是中国。现在的供给有越来越多的挑战，特别是来自地理环境的挑战。另外我会讲一下城镇化在新兴市场的一个状况，以及这对于矿产资源的需求，同时会讲一下利益相关方的不断需求及他们的预期必须进行调整。之后我会讲一个短期的状况，现在的市场短期上的一些变化。另外关于资本，资本现在要避免风险，并且一些小企业面临巨大的困难，这个对于中国企业意味着什么。另外来看一看这个趋势对矿业企业有什么样的影响，特别是在新兴市场国家，这些企业面临什么样的挑战。特别要仔细讲一下，缺少基础设施、缺少社会认可、缺少资源的国家会如何。此外也会做一些建议，就是这些企业如何应对这些挑战。
　　首先，来看一看现在市场的一个总体状况。
　　（PPT）第一，现在的供给越来越多的来自于经合组织之外的国家，也就是说，这些发展中国家。这张图片为大家展示了一下新兴市场的供给越来越高的趋势，大概占有75%，而一开始只有25%，在1890年。所以这个趋势仍然会继续增长。
　　我们可以看到越来越多的前沿市场有更多的生产，而且冲突后的国家有更多的产出。有一些资源丰富地区政府能力不足，基础设施落后，这不能满足矿产资源的有效开发。于是，我们这些企业就要面对这些不足，采取措施解决。这些矿业企业要担负起责任，要对他们的所在国产生一些变革性影响，所以说，这些矿业企业在这些国家中工作有很多的责任。
　　（PPT）这里展示出有一些前沿国家，我们看到有一些项目是主要的矿业企业所参与的。大家何以看到，比如说有很多项目在几内亚、刚果、哥伦比亚、多米尼加等等，有很多都是中国的投资。
　　对于矿业产品的长期需求有很多趋势，首先是新兴市场城镇化，第二个就是中产阶级的扩大，有很多新兴国家现在都是农村为主的国家，但是到2020年新兴市场大多数人口将居住在城镇。也就是说，大家可以看到，不同国家的城镇化率，到2020年会有50%的城镇化率，这需要很多的基础设施建设，还需要大宗产品，主要就是铜、铝等等。另外中产阶级也会增长，中等收入的人群到2030年将达到13亿，他们会需要很多的贵金属和宝石，还有一些贱金属，这些对于基础设施建设非常重要，这些中产阶级会需要这些东西，来提高生活的水平。
　　在短期我们会看到有一些波动，刚才也有人说了，这些发达国家仍然受到全球金融危机影响，全球财政刺激终将散去。新兴市场自己的发展不足以支撑全球经济的增长，没有办法达到很多的增长。另外还有一些地缘政治的问题，比如俄罗斯受到的制裁，会影响主要新兴市场的发展。我们可以看到，这里原来俄罗斯是9%，现在只有1.32%，还有中东也是一样的。当然，还有西非的埃博拉，对于一些矿产企业会产生一些影响。
　　这个大宗商品的价格疲软会影响利润，现在有几个特点，刚刚也有人讲，结构性供过于求是一个问题，历史上有长期的上升刺激，大量的新的供应的开发、投资。当然，那时候很景气，所以有很多投资，但是现在环境存在着不确定性，我们看到中国经济放缓，在其他地方也是相同的。另外有一些主要的新兴经济体目前还没有充分发掘经济增长的潜力。这样一些大宗产品的价格受到了影响，有一些缘于地缘政治的风险，所以说会刺激安全资产的要求。美国的经济前景也是改善了，我们可以看到黄金、铁矿石和铜的状况，我们可以对比前几年的状况。现在给大家一个例子，黄金的价格下降，所以有些成本也会上升，这张图表上给大家看到的是全球主要生产黄金的企业的状况。我们看看他们的现金流，这里面还有缴税利息以及新矿开发流动资金等等。但是现在的黄金价格并不高，当然这个PPT是三周以前的，那时候价格会更低一些。
　　有很多大企业需要重整自己的营运重点，以前可能是有大规模的生产，现在需要减少风险，需要减少成本，而且将资产剥离，这里面主要看看一下企业，力拓、BHP等等都做了调整。主要的大企业减少活动，实际上为中小型企业创造了机会，包括中国的企业。40家顶级企业的勘探活动减少，下降了30%以上，今年会进一步降低10%。
　　另外，大型企业长期投资减少，最终会导致对供给短缺的担心。今天能够开展勘探的公司，将在供需发生逆转的时候收到效益。大企业也会担心主权风险，他们会关注非常优质的资产，而且是关注低风险的地区，所以绿地的项目会比较小，特别是新兴的国家，而一些优质的小企业可以利用这样的机会，中等的企业正好可以从中获利，但是需要股东的支持，并且需要一些资本的支持。我们发现有一个趋势，就是现在私营的资本支持也是比较多的，这样他们实际上比股市更有耐心。现在有很多是矿业所面临的挑战，刚才我说过很多的趋势，比如说高风险的国家到低风险的国家，另外政府也支持很多的海外开发，特别是矿业项目的开发等等。
　　安永每年都会做一个调查，就是关于十大商业风险，特别是矿业的风险，这里列举出来一些风险，刚才有一些已经说过了，还有其他的部分。其中有四到五项我们世界银行在进行研究，而且想要解决问题。我的建议实际上就是要注意这些风险，比如说像资本国有化，资本项目还有利益分享以及水和能源的供应。
　　首先，矿业企业有很多的利益相关方，利益相关方也有日益增长的要求，政府对资源国有化的要求仍然存在，比如有一些国家还有税收的要求，还要求持股比例增加等等，另外有一些政府认识到这个行业面临的挑战，并且积极的去应对。另外是公民社会，由于全球化越来越重要，而且他们对于自然资源的行业越来越重视，非政府组织得到更多的信息，而且让政府官员担起责任，信息的分享、能力建设使得我们有反馈的渠道，避免误解，这个是非常重要的。
　　当地的社区主要是受到相关的项目影响，他们的预期严重滞后于市场的变化。当然我们项目是需要很多的时间才能够投入生产的，他们往往看到了项目的开发场地，最后一个获得项目的巨大利益，所以说矿业企业也要保证他们获益。
　　最后一点就是雇员，他们也受到这样的影响，工资上涨等等，是的矿业企业的资金紧张，有的时候会加剧劳资的紧张关系。
　　另外还有一些挑战，比如基础设施、电力、水、交通。我们世行想要鼓励很多项目解决这个问题。首先公私合作伙伴关系，公共资金不能够完成矿业基础设施的建设，基础设施的成本往往是单一的矿区开发支出所不能覆盖的。这时候就会有一个投资回报的威胁，所以可以进行公私合作来去开发这些矿。我们会支持这样的项目。我们同时也会支持共享多用户基础设施，矿业基础设施减少风险，另外开掘小矿业的巨大资源。开发基础设施给其他一些行业，比如说开发给农业和运输业，这样能够提高社会的认可度。
　　这些项目需要政府有相关的能力，这对于公私伙伴关系和多用户分享也是一个挑战。我们现在也希望能够支持政府能力建设，并支持他们和矿业企业和基础设施建设企业进行谈判。
　　（PPT）我们同时也非常注意管理利益分享预期，我们希望他们有透明频繁的沟通，尽早制定出来效益规模和时间表。另外，要让利益相关方有合理预期，让他们有互相信任，如果没有信任的话，很难再获信任。所以我们要保证在早期就要建立信任，保持信任。另外，企业应该要有很多盟友，他们的利益受益方越多，合作项目也越高，保证地区和中央政府分享利益，而且要保证分享财政收支外的项目收益。比如说创造就业，还有当地采购等等。
　　这两点之后，我们要预先做好资源国有化应对工作，资源国有化常常由于公众对利益分配不公的担心引起，同时我们要注意选举，然后据此管理好你的项目。
　　我们同时觉得应该要解决环境和社会的问题，当然我们需要进行规划和影响的研究避免环境风险。另外水和水污染对于很多的利益相关方都是至关重要的，水现在也是大家非常关注的一点。另外，场地的搬迁和关闭，也能够减轻对于环境的持续影响。同时，能够让当地的社区对你有信心。
　　另外，地方发展，我们应该有当地供应商计划，技能培训和社区的发展，并且有社会认可度，尽可能早地让这个周围的社区参与到项目之中，刚才也说过相关的内容了，要让社区尽可能的早参与到经济活动之中。
　　最后，要有行业的最佳实践。我们有赤道原则，这是IFC的一个原则，已经有80家金融机构接受了，他们来自34个国家。而且，采金矿的企业要根据国际情况管理机构的指引减少潜在的危害，而且政府的收入以及对于政府的投资是要披露的，合同条款也要向公众披露，使公众能够建立信心减少风险。
　　我最后来总结一下刚刚介绍的一些内容的总结，我们想提出五个方面的建议，并不是所有的建议在什么场合都可以应用。这只是一种框架。
　　首先，你们应该尽可能考虑公共和私营部门的合作伙伴共享基础设施，同时分担成本。这可以降低你的风险度。
　　其次，你们应该经常和政府对话，而且对于当地的社区和其他的利益相关者透明公开你们的所作所为，这样可以增加互相信任。
　　第三，要把可持续的方式结合到你的操作过程当中去，这样可以减低你的事故可能性。
　　第四，我们建议你们同社区建立积极关系，让他们积极参与，可以能够降低互相的不信任和怀疑。
　　最后，我们建议你们找到战略合作伙伴，尤其是那些声誉好的，尤其是同非政府组织也进行联系的伙伴。
　　我希望我的建议对大家的项目有用，祝你们好运，谢谢大家！