生产型企业
　　对于镍生产企业主要面临两个风险敞口，一是原材料镍矿的价格的不断攀升；二是产成品如电解镍价格的下跌风险。对于第一个风险敞口，建议镍冶炼厂企业通过签订长期战略协议来进行规避，第二个风险敞口，则需在期货市场进行卖出镍期货套期保值操作。
　　卖出套期保值策略：
　　适用对象：有卖出镍需求的企业，担心价格下跌导致利润减少。
　　套期保值目的：锁定利润。
　　保值方向：卖出套期保值。
　　保值数量：根据生产计划及库存情况，结合市场情况，计算最优套保数量。
　　保值时间：根据生产周期及销售周期确定。
　　套保案例：
　　A公司是一个镍生产大公司，5月A公司和太钢公司签署合同，8月向太钢提供1000吨的电解镍。当时5月份的镍价是140000元/吨，A公司分析师预测8月份镍价格会下跌，而目前镍生产成本比较高，到时候可能会有亏损，于是决定在镍期货市场上进行卖出套期保值，于是A公司在期货市场上卖出1000手1000吨镍，而此时镍期货价格是142500元/吨。到了8月，随着菲律宾矿产量增加，国内需求减少，各方面因素渐渐导致镍价格下降，A公司以125000元/吨的价格向太钢提供了1000吨镍。此时期货市场上镍的价格也降到了128000元/吨。虽然现货价格出现了下跌，但是由于该厂已经在期货市场中进行了套期保值，企业的销售利润在镍价格下跌中受到了保护。

　　通过以上案例，可以看出：
　　（1）一笔完整的套期保值涉及两笔期货交易，第一笔为卖出期货合约，第二笔为现货市场抛售现货的同时，在期货市场买入期货合约，对冲原先持有的头寸。
　　（2）因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，因此该案例是一个卖出套期保值。通过这一套期保值，镍生产商套期保值盈亏相抵后亏损50万元，虽然未能完全盈亏相抵，但是假如不做套期保值，A公司会因为镍价格下跌亏损200万元。因此，镍生产商利用镍期货套期保值可以减少更多的损失。如果没有使用期货套保，该厂有可能因为亏损巨大，面临破产倒闭的风险。

　　消费型企业—不锈钢企业
　　对于不锈钢生产等镍消费企业来说，同样面临两个敞口风险。一是镍矿等原材料的价格不断攀升导致采购成本的上升；二是产成品不锈钢价格的下跌风险。对于第一个风险敞口，不锈钢企业可以在期货市场买入镍合约进行套期保值，第二个风险敞口，则需在期货市场进行卖出套期保值操作，在上海交易所镍期货进行套保。
　　买入镍套期保值策略：
　　适用对象：有买入镍需求的企业，担心价格上涨导致采购成本上升。
　　套期保值目的：锁定采购成本。
　　保值方向：买入套期保值。
　　保值数量：根据生产计划及库存情况，结合市场情况，计算最优套保数量。
　　保值时间：根据生产周期及采购周期确定。
　　案例：当前市场的镍价格为127200元/吨，下游供给企业为防止未来镍价格上涨而增加成本，需要采购25吨镍作为生产原材料。但是担心市场上的过度需求会使得镍价格上涨，导致成本增加。为避免将来价格上涨带来的风险，该公司决定在期货市场买入镍合约进行现货的保值。在期货市场以128300元/吨的价格买入25手期货合约（合约交易单位为每手1吨）。假如3个月后现价为137500元/吨，企业需要在现货市场买入镍25吨。其交易和损益情况如下表：

　　通过以上案例，我们可以看出：
　　（1）一笔完整的套期保值涉及两笔期货交易，第一笔为买入期货合约，第二笔为在现货市场买入现货的同时，在期货市场卖出期货合约，对冲原先持有的头寸。
　　（2）因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖，因此该案例是一个买入套期保值。通过这一套期保值，虽然现货市场价格出现了对该企业不利的变动，价格上涨了10300元/吨，从而成本上升了10300元，但是在期货市场上的交易盈利了10300元，从而转移了价格不利变动的影响。如果没有使用期货套保，该厂有可能因为亏损巨大，面临破产倒闭的风险。

　　贸易型企业
　　镍的贸易企业从采购到销售，上下游都存在风险敞口。若市场需求旺盛，镍企业供货不足，市场价格上涨，贸易商面临库存不足，丢失市场份额和采购价格上升的风险，造成销售利润的降低。这时，我们可以在期货市场对销售计划进行买入套保，把期货市场当做企业的第二条采购渠道。若市场需求低迷，而又必须接受镍企业的货物，贸易商面临库存上升而价格可能下跌的风险。这时，我们可以通过期货市场对已购入和计划购入的镍进行卖出套保，既锁定销售价格，又可拓展企业的销售渠道。