隔夜LME工业金属整体呈现弱势，伦铝在经过连续的回调后期价略有回升，但冲高回落的盘面表现显示出期价的上行动能明显不足。而其他金属则基本维持区间弱势宽幅震荡的状态。亚洲最大的商品进口国之一的日本公布经济连续两季萎缩陷入衰退，数据发布后LME多种金属下滑，但跌幅相对有限。尽管，从基本面来看供应短缺的金属仍能有出众表现，但目前仍处于宏观经济不确定性增加的时期限制了基本金属的上升潜力。
　　欧元日元将继续宽松
　　海外市场方面，隔夜美元兑欧元及一篮子主要货币上扬，主要原因在于此前欧洲央行官员谈及可能采取进一步行动提振欧元区艰困的经济，且日本经济意外滑入衰退。欧洲央行总裁德拉吉表示，如果目前的努力不足以加快欧元区的经济复苏，那么欧洲央行准备采取进一步刺激措施。而日本第三季经济意外滑入衰退，日本首相安倍晋三更有可能延后调升消费税，并提前改选国会，均将会对日元造成影响。日本和欧洲央行的疲弱现状且将继续高度宽松的货币政策以提振经济的趋势更凸显了美元趋势性上涨的地位。
　　国内疲弱数据成为新常态
　　而国内方面，近期公布的中国经济数据依旧并不理想。撇开预期而言，无论是金融数据还是用电量数据，都在反映出当前中国需求疲软，特别是投资需求。10月全社会用电量同比增长3.1%，虽与9月相比略有小幅回升，但仍属于近两年来较低水平。其中，工业用电量同比增长仅2.8%，与9月5.3%的增速相比近乎其一半水平且创年内次低。然而，中国电力企业联合会在2月时的预计为全年用电量增速预期7%，7月底下调至6%，10月末时下修预期至3.5%。我们认为，未来随着新常态的贯彻，用电量增长可能会越来越慢的状态或将逐渐被市场所接受。而受气候因素影响，近期所批的基建项目难以发挥阻挡投资增速放缓的步伐，但项目的切实获批又令悲观情绪得到安抚。在这一氛围中，金属价格短期内仍是震荡格局。
　　10月金属产量继续大增
　　基本面方面，中国国家统计局数据显示，10月精炼铜产量同比增长13.6%，至732，746吨，创历史新高。截至上周SHFE铜库存为88,140吨，较前一周减少1,430吨。国内外显性库存继续呈现着极低水平。隔夜LME铜现货溢价为升水72美元/吨，较前一交易日65.85美元继续抬升。10月原铝(电解铝)产量同比增长6.4%，至208万吨。据上海有色网统计数据显示，从现在到年底，将有超过200万吨新增电解铝产能将完成投产，预计四季度的原铝产量将比三季度增加约50万吨，增幅达7%，在消费不如预期的四季度 ，整个原铝市场将承受巨大的供应压力。
　　短期美元指数或将有所回落，但基于欧元区和英国对待宽松的暧昧态度，美元回调深度或许也较有限。金属价格能反弹多高、持续多久，很大程度上取决于各方因素对美元指数形成的合力方向。需要强调的是，新高之后被逆转，并非意味着美元大趋势的改变，只是短期多头获利过厚的回吐。基于供应端压力不断积聚，需求好转仍未显现的背景下，预计本周金属市场呈宽幅震荡，下档支撑力量相对于均线压力更明显。但得益于美元暂时回调的金属价格，其反弹高度仍会受制于国内需求不振。