1月19日本周欧洲央行议息周第一天，由于美国休市，所以市场整体波幅有限。欧元兑美元汇价反弹持稳于1.16关口上方；原油价格跌幅超过2%；国际铜价收低0.8%；现货金价持稳于1270上方。虽然整体市场波动率很小，但在这淡静的市场中却酝酿着新一轮的暴风骤雨。欧洲央行将于本周四(1月22日)晚间公布利率决议，在欧洲央行宣布QE的冲击来临之际，市场对欧洲央行QE前景的讨论热火朝天。
　　欧洲央行官员执委会成员科尔周一表示，欧洲央行尚未就是否实施量化宽松(QE)计划作出任何决定。科尔称购买主权债券将是周四欧洲央行货币政策会议上的一项议题，其本人并不会宣布任何事，欧洲央行也没有在购买主权债券上作出任何决定。不过，科尔的这番发言可能也只是他自己一厢情愿。法国总统奥朗德周一就表示，欧洲央行将在本周四决定购买国债，这将为欧洲经济提供大量流动性，迈出有利于经济增长的一步。
　　一份市场调查显示，欧洲央行本周将宣布6000亿欧元QE。不过对此交易员也认为，这将不足以拉动通胀率达到目标水平。另据周一调查显示，20名交易员中18名预计欧洲央行周四将宣布量化宽松计划。许多市场人士预计欧洲央行将出台量化宽松政策以遏止通缩，市场焦点转向计划的运作细节。
　　欧洲央行消息人士表示，一个正在重点考虑的选项是，让欧元区19成员国各国央行承担所购买的本国债券的全部或多数违约风险。根据欧洲央行官员本月传阅的计划草案，购债规模上限被定在5,000亿欧元。部分市场分析师表示，要想达到央行目标，购债规模可能要比这个多一倍，甚至是没有上限。
　　有消息人士周一表示，德国央行正在限制欧洲央行实施QE计划上发动最后一搏，寄望于软化欧洲央行的宽松“蓝皮书”、或者推迟可能在本周(1月24日当周)做出的关键性决策。德国央行则仍然在寻觅保护性措施，其中就包括可能让欧元区成员国央行在很大程度上承担购买成员国国债所带来的风险，而不是让欧洲央行方面独自担当。
　　德国央行日内还公布了月报，月报显示油价下跌有利于德国经济，对欧元提供支撑。预报指出，因油价大跌，德国将大幅下调通胀前景预期。德国通胀率可能暂时跌入负值。不过，德国经济增长有望上行。
　　除了欧元区内部对QE的讨论，为了应对本周四欧洲央行可能的QE计划，欧元区外围国家也对本周四可能来临的欧元区QE做着准备。周一丹麦央行下调存款利率至-0.2%，此前为-0.05%。丹麦央行的降息举动，对欧元的反弹构成一定的支撑。
　　对于目前市场关注的丹麦央行会不会效仿瑞士央行取消盯住欧元(1.1591，-0.001，-0.09%)汇率。丹麦央行发言人Biltofy重申，丹麦没计划取消汇率限制，并称央行有必要工具来维持这个政策。北欧斯安银行首席外汇策略师Carl Hammer称，丹麦改变汇率机制的“可能性极低”。由于外界猜测丹麦可能效仿瑞士央行，斯堪的那维亚地区的银行不得不向海外投资者解释丹麦货币政策，告诉他们丹麦的汇率制度已经实施30多年，并有欧洲央行支持，这与瑞士央行此前实施的挂钩机制完全不同。
　　欧元区中对希腊问题的担忧也是市场讨论的对象。在希腊本周日大选前，最新民调显示左翼激进联盟党支持率领先优势扩大至4.6个点。国际货币基金组织主席拉加德警告希腊，如果选举后重组债务将有严重后果。她希望希腊遵守协议，她将在希腊大选后评估希腊的情况。德国总理默克尔表示，她有信心，希腊投票者将做出负责任的决定。她重申她的目标就是希腊留在欧元区。
　　在欧洲央行议息周，除了欧洲央行政策的主角之外，对美联储加息前景的讨论也在进行。有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Hilsenrath：尽管投资者对全球经济增速放缓、油价下跌及低通胀的忧虑情绪拉低国债收益率，但美联储仍处于将在今年晚些时候加息的轨道；1月份FOMC会议美联储或将保留前瞻指引中“保持耐心”这一表述，那将意味着最早至6月美联储将不会有所举动；近期的经济及市场的发展改善或将使美联储推迟加息进程，3月份会议将起决定性作用，但通胀走低及国债收益率下降将使美联储保持谨慎。
　　另外，野村证券研究团队也对美国未来政策前景发表了看法。该行1月19日指出，最近公布的一系列美国经济指标令市场深感失望，并令市场对美国经济增长放缓的担忧上升。不过，大体来讲，美国财务状况仍然支撑其经济增长。然而，若美国企业信心进一步恶化，且金融坏境更加紧缩，那么将会提高其经济下行的风险。
　　野村证券(Nomura)研究团队周一(1月19日)指出，最近公布的一系列美国经济指标令市场深感失望，并令市场对美国经济增长放缓的担忧上升。大体来讲，美国财务状况仍然支撑其经济增长。然而，若美国企业信心进一步恶化，且金融坏境更加紧缩，那么将会提高其经济下行的风险。
　　其他市场方面，周一原油价格下跌逾1美元/桶，跌幅超过2%。原油价格跌离一周高位，因为在原油市场原本就供应过剩的情况下，伊拉克石油产出创纪录新高，伊朗石油部长表态不减产且中国股市创2008年以来最大单日跌幅。
　　伊拉克石油部长Adel Abdul Mahdi表示，该国石油产出达到空前绝后的400万桶/日。而据国际能源署(IEA)统计，伊拉克2014年12月石油产出增至35年来最高。
　　现货金价周一1270上方持稳，市场等待更多的指引。摩根士丹利(Morgan Stanley)周一表示，虽然黄金价格上周(1月17日当周)录得差不多5%的涨幅，但该行仍然看跌未来数年的黄金市场前景。摩根士丹利就此解释称，原油价格遭到投资者抛售、这将会埋没通胀风险，而在美元走强之际、市场普遍预计美联储将会加息，这三方面因素都会令黄金价格前景迷雾重重。摩根士丹利预计黄金价格会在未来数月里下跌，称2015年黄金均价料为1180美元/盎司。
　　巴克莱最新报告显示，瑞士央行政策刺激避险情绪，金价将继续上涨并测试1330高点，但上涨势头不会持续，依然看空长期，金价将跌至1131水平下方，届时将看下1090一线。
　　全球最大的黄金支持ETF--SPDR Gold Trust持金量周五增加13.7吨，至730.89吨，创月三年半来最大单日增幅。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五发布的数据显示，截至1月13日该周投机商连续第三周增加在金市的净多头仓位。