中色股份：一带一路建设中的先驱 买入评级
2015年05月28日 8:40 2980次浏览 来源： 信达证券 分类： 上市公司 作者： 范海波 吴漪 丁士涛
“一带一路”战略规划，拉升公司海外工程承包业务量。
在手工程合同储备稳定，未来业务拓展值得期待。根据公司重大合同签署公告以及海外工程承包执行进度，公司目前海外工程承包业务在手总合同金额超过人民币300亿元，与此同时，按照公司2014年跟踪合同量与新签合同量的增长率情况，我们假设2015年该增长率不变，预计公司跟踪的潜在项目金额约合30亿美元（约200亿人民币）。考虑到公司以往新签合同量占跟踪合同总量的比例在50%左右，预计公司2015年有望新签订合同量为100亿元人民币。按照国际工程承包合同收入确认进度计算，这其中能够确认收入的量占比总合同金额的30%，即30亿元人民币。
综上所述，我们预计2015年公司工程承包业务实现营业收入60亿元左右。我们假设2015年工程承包净利率7%，该板块对应2015年贡献利润总额预计在4亿元左右。
锌金属价格回升、主力矿山增储。
2015年以来，伦锌价格上涨幅度近20%。随着锌金属价格的进一步回暖，目前锌价已经进入了公司综合采选、冶炼业务所对应的最佳价格区间（$2200-2500/吨）。锌金属价格的回升，一定程度上保证了公司锌金属冶炼、销售以及锌精粉销售业务的业绩。同时，有望为公司带来更多利润。
责任编辑：叶倩
如需了解更多信息，请登录中国有色网：www.yujingqiu.com了解更多信息。
中国有色网声明：本网所有内容的版权均属于作者或页面内声明的版权人。
凡注明文章来源为“中国有色金属报”或 “中国有色网”的文章，均为中国有色网原创或者是合作机构授权同意发布的文章。
如需转载，转载方必须与中国有色网（ 邮件：cnmn@cnmn.com.cn 或 电话：010-63971479）联系，签署授权协议，取得转载授权；
凡本网注明“来源：“XXX（非中国有色网或非中国有色金属报）”的文章，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不构成投资建议，仅供读者参考。
若据本文章操作，所有后果读者自负，中国有色网概不负任何责任。
