现货市场：上海现货市场镍现货当周对期货1509合约升贴水较上周变化不大，主要是镍期货处于震荡状态，现货价格波动同样不大，因此升贴水绝对值较上周变化不大。不过，进口镍对金川镍的贴水一直维持在300元/吨。
　　中期逻辑：8月17日至8月21日，当周，沪伦比值维持在高位，现货进口一直处于盈利状态，不过盈利幅度并不大；此外，当周，据媒体报道，国内企业在印尼的项目如期推进，已有安排的项目方正积极准备，显示出国内企业对印尼镍铁项目的热情仍在，中期镍供应展望仍然回升，镍价中期展望仍承压。
　　应对策略：当周镍港口库存再度回落，整体上，国外镍矿矿源的开拓短期内是受到限制的；此外，8月份国内不锈钢库存较上月有所回落，主要是8月份部分不锈钢企业检修所致，整体上预计不锈钢需求平稳；另外，当周镍价仍然不足以使得中小镍企业摆脱亏损境地，国内镍价依然存在一定的支撑。
　　周内走势：8月17日至8月21日，五个交易日，上期所镍主力合约由1509合约转为1601合约，1601合约累计下跌1930元/吨，最低价格79800元/吨，最高价格83250元/吨，最终收报80370元/吨，跌幅2.35%。同期，伦镍较上周下跌4.14%，收报10185美元/吨。周内，镍价冲高回落，由于上方空间难以打开，随后走势偏弱下行，整体走势符合我们上周的预期；短期镍价走势延续偏弱走势。此外，7月中国精炼镍进口并未如预期下降，反而环比增加，而7月现货镍进口并无盈利机会，或有两方面的原因，一个是进口延迟（即6月份订单交货所至），另外一个是镍进口融资可能随着镍期货的上市而兴起，如果镍融资兴起，则意味着镍出现较强的内外套利机会，即买伦镍抛沪镍。