今早，嘉能可宣布拟每年减少50万吨锌金属矿产量，相当于其年产量的约三分之一。SMM认为，考虑到Century及Lisheen两大矿山在今年底前完全关闭，嘉能可此时宣布减产，或改变全球锌精矿供应格局，为市场炒作锌价提供契机。

图：嘉能可各矿山减产情况一览

数据来源：嘉能可

　　嘉能可表示，由于铅、锌价格处于低位，因此决定减产。10月9日起，削减澳洲、南美及哈萨克斯坦的业务中的含锌金属量，预计今年4季度将削减10万吨。
　　上半年，由于大宗商品价格持续下挫，嘉能可巨亏6.76亿美元，去年同期则盈利17亿美元。由于债务负担沉重，嘉能可通过出售资产和停派股息等方式削减债务，其出清锌锭库存也一度导致沪期锌跌停。但在生产经营上，基金属价格跌跌不休，始终制约嘉能可盈利能力。在继削减铜矿产量后，再次削减锌矿产量以提振锌价，也就不难理解。
　　据SMM了解，嘉能可削减锌矿产量前，全球锌精矿供应就已面临拐点。
　　今年7月，全球大型矿山Century矿露天采矿工作已结束，其对Dugald River选矿工作则将进行到四季度。11月份，Vedanta资源公司旗下爱尔兰Lisheen 矿将停产，这又将使市场减少17万吨的年供应量。受此影响，预计2015年全球锌精矿供应量小幅过剩，2016年将开始出现缺口。
　　SMM认为，嘉能可削减产量后，将使全球锌精矿短缺时刻提前到来。
　　SMM认为，嘉能可此举对锌市影响如下：
　　第一、成为炒作锌价题材。去年炒作大型锌矿闭坑，锌价一度大涨，但事实证明锌精矿今年仍将持续过剩，但嘉能可削减产量，或导致供应短缺提前到来，或成为锌价炒作题材，但锌价能否持续上涨，仍将视宏观经济、需求而定。
　　第二、进口锌精矿TC或下降。2014年1月以来，锌精矿TC持续上涨，2015年年中达到近两年高点的210美元/干吨，累计上涨超50%。但近期由于中国国内矿山产量下降，而冶炼厂需求旺盛，进口TC略有下滑，已较年内高点下跌6%。嘉能可消减产量，令国外锌精矿供应减少，TC或继续下滑。