做空有多难?商品贸易巨头莱宝股价暴涨打爆空头
2015年11月02日 8:46 9050次浏览 来源: 华尔街见闻 分类: 上市公司 作者: 祁月
自10月8日以来,新加坡上市的亚洲最大大宗商品贸易商来宝(Noble Group)股价累计上涨了25%,创下2008年5月以来的最大涨幅。而彼时,它是空头眼中最肥美的一块肉,空头对来宝流通股的押注在最疯狂的时候一度高达创纪录的15.1%。
“大宗商品价格将会回升,市场将发生很多空头回补,这提振了股价,”Jupiter Asset基金经理Ben Surtees说,“现在看来,一个月前它真的被超卖了。或许,最糟糕的时期已经过去了。”
彭博社称,由于来宝集团融到了资金,同时市场上出现了大宗商品价格崩盘最糟糕的时期已经过去的猜测,空头们做空来宝股价的兴趣现在并没有持续增加。Markit集团的统计数据显示,被卖空的来宝股票数量在总流通股中的占比为14.8%,空头们似乎认为这波反弹将是暂时的。
太平洋投资管理公司(PIMCO)本月称,大宗商品价格崩跌最糟糕的时期可能已经过去了。本月,一度在9月暴跌38%的嘉能可(Glencore)伦敦股价也反弹了21%。农产品供应巨头新加坡丰益国际(Wilmar International Ltd.)股价本月录得21%的涨幅。
截止9月,来宝集团今年已损失36亿美元市值。除了遭受金属、煤炭和能源等大宗商品价格大跌带来的冲击之外,来宝集团今年2月被名不见经传的研究小组Iceberg Research和美国知名做空机构浑水(Muddy Waters LLC)指责其利用激进的会计手法粉饰业绩,存在财务造假、夸大利润的嫌疑,此后,它就成为空头的重点关注对象,股价一落千丈。
来宝集团否认这一指控,并在8月聘请普华永道对公司会计和管理行为作出评估。普华永道得出结论称,来宝在长期销售及营销交易上记录利润的方式符合行业惯例。
本月中旬,英国《金融时报》援引知情人消息称,来宝集团正在缩减铜和锌的交易业务,专注于该公司所谓有利可图的能源业务,以应对市场需求疲软。更早之前,来宝称计划在今年底之前削减16%员工,至略多于1500人,节省成本7000万美元。
来宝集团在本月19日表示,公司已经完成11亿美元的循环信贷融资。对此,麦格理(Macquarie)评价称,这有助于安抚投资者:对该公司可能的现金紧张的忧虑可能有点过头了。
而做空者对来宝集团股价的兴趣仍未大幅减少,因该公司投资级评级仍然岌岌可危。穆迪上周发布报告称,如果未来一到两个季度经营现金流仍未改善,那么,来宝集团就可能丧失其投资级信用评级。
尽管股价本月大幅反弹,但来宝集团今年迄今仍累计下挫54%,是新加坡海峡时报指数中表现最差的股票。
来宝集团是由出生在英国的废金属交易员Richard Elman于上世纪八十年代中期创立。到2011年上一轮大宗商品热潮的顶峰时期,该公司的市值接近120亿美元。目前市值在34亿美元左右。
责任编辑:叶倩
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