2014年12月至2015年12月有色金属产业景气指数

　　2015年12月，中经有色金属产业景气指数为11.3,较上月略有回升，但依然在“过冷”区域运行；中经有色金属产业先行指数为72.7，较上月回升1.1点；一致指数为66.2，较上月小幅回落0.2个点。监测结果显示，有色金属产业景气指数继续在“过冷”区间平稳运行，弱势局面短期内难以扭转。
　　景气指数在“过冷”区间平稳运行
　　2015年12月，中经有色金属产业景气指数显示为11.3，较上月回升0.2点。景气指数回升幅度有限，仍在“过冷”区间平稳运行。
　　在构成有色金属产业景气指数的12个指标中，位于“正常”区间的有4个指标，包括十种有色金属产量、M1、商品房销售面积、汽车产量；位于“偏冷”区间的有4个指标，包括家电产量、有色金属进口额、利润总额和发电量；位于“过冷”区间的4个指标分别是LMEX、有色金属固定资产投资额、主营业务收入和出口额。
　　先行合成指数微幅回升
　　2015年12月中经有色金属产业先行指数为72.7，较上月小幅增长1.1点。先行指数历经一年多的持续回落后，近三个月持续小幅回升。预计短期内有色金属产业或将继续低位平稳运行。
　　在构成有色金属产业先行指数的7个指标中，经季节调整，3个指标同比上升，M1、汽车产量和商品房销售面积同比增幅分别为15.00%、9.63%和9.49%；LMEX、家电产量和有色金属进口额同比降幅收窄。
　　有色金属工业生产维持平稳态势
　　经季节调整，2015年11月份十种有色金属产量为424.9万吨，同比增长3.4%，增幅较上个月回落1.8个百分点。十种有色金属产量近几个月来位于“正常”区间，整体保持平稳的运行态势。
　　投资继续下降
　　经季节调整，2015年11月份，有色金属工业固定资产完成投资额为520.5亿元，同比下降13.4%，2015年以来该项指标大部分时间在“过冷”区间运行。有色金属工业完成固定资产投资降幅逐月扩大，矿山、冶炼和加工项目完成投资均下降。
　　主要产品价格屡跌不止
　　企业经济效益持续下滑
　　2015年，有色金属价格一度降到2009年世界金融危机以来的最低点，主要有色金属的价格已接近或跌破国内生产企业的成本线。2015年11月份伦敦金属交易所有色金属产品价格指数同比下降高达57.7个点，国内市场铜现货平均价为36400元/吨，同比下降24.2%；铝现货平均价为10187元/吨，同比下降25.9%；铅现货平均价为12966元/吨，同比下降4.2%；锌现货平均价为13432元/吨，同比下降21.6%。
　　有色金属企业主营业务收入增幅逐月收窄。经季节调整，2015年11月份有色金属主营业务收入为4420.5亿元，同比小幅增长1.2%。
　　有色金属企业实现利润降幅持续扩大。国有企业亏损41.5亿元，亏损面高达48.6%；私营企业实现利润同比下降。其中，独立矿山和冶炼企业实现利润同比下降，加工企业实现利润同比增长。
　　有色金属进出口额下降
　　经季节调整，2015年11月份有色金属产品进口额为66.4亿美元，同比回落14.3%，降幅较上月扩大0.4个百分点；出口额为20.6亿美元，同比回落25.3%，降幅较上月收窄0.4个百分点。
　　产成品资金占用居高不下
　　经季节调整，2015年11月份有色金属行业产成品资金为1956.2亿元,同比增长9.1%,增速较上月回落0.5个百分点。说明产成品存货偏高，库存高企，企业产成品库存周转偏慢，有色金属企业回款及产成品周转能力不强。
　　有色金属行业持续在低位运行
　　2016年上半年或依然难有明显起色
　　从宏观视角来看，2016年全球经济仍将维持弱复苏态势，区域分化格局仍难有明显改观，美元走强主导全球走势，北美经济总体稳健,但美国经济复苏的对外传导性趋弱，新兴市场国家增长乏力，欧元区经济缓慢复苏，全球金融稳定性面临压力，大宗商品价格依旧低迷。
　　从国内经济环境看，尽管我国经济持续稳定发展的基本面没有变，“十三五”大政方针已定，新理念统领的新一轮改革开放全面提速，随着政策效力继续发挥，经济增长中的积极因素将进一步累积和发挥。但2016年经济形势依然比较严峻，面临的问题和矛盾将更加错综复杂。在“新常态”下，经济发展正处在阶段更替、结构转换、模式重建、风险释放的关键期。推进供给侧结构性改革，特别是化解过剩产能、处置“僵尸企业”，短期内必然会对行业生产带来一些冲击。
　　同时，国内外市场有色金属需求提振仍然有限。房地产开发、电力投资等有色金属下游行业投资增速则继续维持在相对低位，新的消费领域培养步履艰难，有色金属需求难以有明显改观。国内过剩产能未出现实质性化解。2016年供给侧改革成为有色行业的大势所趋。有色金属工业生产增幅将呈降中趋稳的态势，十种有色金属产量增幅略有回落；有色金属固定资产投资仍呈负增长或零增长的态势；有色金属企业间经济效益继续分化，产品价格低、成本高、资金紧等问题仍难以改观，有色金属企业经济效益明显回升的可能性很小。预计2016年上半年有色金属价格仍将在低位运行，价格明显回升的几率似乎为零。其主要原因：一是在全球经济弱复苏的大背景下，有色金属需求疲弱、供应过剩问题仍难以改观。二是美元走强主导全球金融市场走势，债券收益率上涨，大宗商品价格依旧低迷，进一步打压了以美元计价的有色金属价格。三是国内房地产、电线电缆、家电等下游行业对有色金属需求依然疲软。
　　(张凌洁执笔)

　　附注：
　　1. 有色金属产业先行合成指数（简称：先行指数）用于判断有色金属产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下7项指标构成：LMEX指数、M1、家电产量、汽车产量、商品房销售面积、有色金属产业固定资产月投资额、有色金属产品进口额。
　　2. 有色金属产业一致合成指标（简称：一致指数）反映当前有色金属产业经济的运行状况。该指数由以下5项指标构成：十种有色金属产量、发电量、规模以上有色金属企业主营业务收入、规模以上有色金属企业利润总额、有色金属产品出口额。
　　3. 有色金属产业滞后合成指标（简称：滞后指数）与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。由以下3项指标构成：规模以上有色金属企业职工人数、规模以上有色金属企业产成品资金（期末占用额）、规模以上有色金属企业流动资产平均余额。
　　4. 综合景气指数反映当前有色金属产业发展景气程度。景气灯号图把产业经济运行状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。
　　综合景气指数由12项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。
　　5. 编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。
　　6. 每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。
　　7. 有色金属产业包括有色金属矿采选业和有色金属冶炼压延及加工业。为便于分析，编制有色金属产业景气指数时，暂未包括独立黄金企业的数据。