【分析评论】上海金鹏：铜市场周评（截止8月29日） 本周（截止8月29日）国内铜市周初因LME市场休市，在没有LME铜指引情况 下，期价窄幅波动，但周二晚间市场公布的两则消息对金属市场产生不小压力： Inco下属最大镍矿厂的工会周二表示，已经就谈判中关键的医疗福利问题与公司 达成了初步协议。Inco公司则表示，工会的谈判代表一致建议接受这一新三年期 协议周四加拿大Inco的工会成员投票接受公司提出的薪资及福利方案；智利国营 铜公司(Codelco)宣布增产的消息。为全球最大铜矿企业Codelco对记者表示，预 计2004年铜产量将提高至179.9万吨，较2003年约高出10.4%。该公司还将2003年 产量预估由164.5万吨下修至162.9万吨。且较预期为佳的美国经济数据基本上被 忽视，铜价受此影响价格应声回落，在随后几日的交易中铜价以低位振荡为主。 近期基金净多头寸持有量达到了10年来的最高位，也就是说基金再次扩大其 净多持有量的可能已经很小。在昨晚的交易中COMEX方面9月合约持仓大幅减少9 千手，而总持仓减少近6千手。显示了基金多头持仓结构的调整尚在进行之中， 并且可以预期本周公布的持仓报告基金多头将会出现大幅下降的情况。下周一是 美国的公共假日，周末长假也会加剧多头的平仓行为。 基本面上周四市场总体交易大多是为了配合美国的长周末假期，盘中我们可 以看到明显的平仓交易，交易商们纷纷在假期前减持头寸。美国商务部周二公 布，7月耐久品订单成长1.0%，6月向上修正后为成长2.6%，分析师原先预估为增 长0.9%，高于分析师预估。美国经济咨商会周二公布，8月消费者信心指数自7月 上修后的77.0升至81.3，分析师原先预估8月将升至80。昨日公布的一些经济数 据都显示了经济正在好转。美国周四公布的第二季度GDP修正值高于市场预期而 达到了3.1%为近期最高水平，并且失业人数也低于40完。上述两项技术指标提供 的利多效应成功的支持了美国股市继续保持着强市横盘的态势。周五美国又将公 布8月份芝加哥采购经理人指数和8月月密西根大学信心指数，这两项对于金属市 场较为重要的技术指标。据海关统计，７月份出口铜0.6万吨，比去年同期下降 32％；1－7月份累计，出口3.9万吨，下降2.3％。根据上述几个方面测算，７月 份铜的消费量约为28万吨，比上月下降9.7％，比去年同期增长19％，增长水平 有所回落。1－7月累计，消费铜188万吨，增长25％。 从技术上看，随着铜价跌破1750，短期的上升趋势线已经告破，铜价将向下 寻求新的支撑，目前新的支撑处于1680—1700一带。如果本周最后一个交易日铜 价不能重返1760上方，周线摆动指标将在高位发出死叉，这将对铜价的中期走势 构成压力。经过高位持续整理蓄势，铜价近期出现快速下跌的可能正在加大。 周五将有大量经济数据出炉，若数据出人意外可能引发价格波动，不过市场 焦点多集中在下周二。届时，也在度过周一的劳动节假期后的首个交易日将公布 供应管理协会(ISM)数据。如果数据不佳LME市场向下突破1720美金，那么价格即 将进一步下跌则不容质疑。（顾渊） （以上分析由上海金鹏期货经纪有限公司研究中心提供，个人观点，仅供参考）