英国脱欧无先例可循 黄金市场面临一场“全新游戏”

2016年08月20日 9:38 2035次浏览 来源:   分类: 贵金属及钢铁资讯

  历史上曾有许多经济联盟解体以及货币联盟分崩离析的例子,自1945年以来,已经有超过六十个不同的国家或地区脱离其货币联盟,但是这些情况与本文相关性不大,因为本文主要分析英国脱欧对黄金的未来潜在影响,而英国脱欧并不是脱离的欧元区,且英国本不属于欧元区。
  但是历史上也曾出现过几次一国或地区从其经济政治联盟中分裂出来的情况,像奥匈帝国、南斯拉夫联盟共和国、苏联以及捷克洛克伐克等,由于奥匈帝国所处的历史阶段问题,本文不对其进行讨论,因而只讨论其它三个案例。
  黄金在1990年代初期位于下跌趋势当中,尽管当时苏联陷入动荡,南斯拉夫解体以及捷克斯洛伐克和平解体。黄金价格在1989年及1990年期间曾大幅上涨,但是这与美元以及美国股市疲软有关,在1990-1991年期间,美国经济陷入衰退。且黄金的这些上涨持续时间均相对较短,很快便再次重回长期下跌趋势,这种走势表明,黄金价格不能对政治及经济解体做出显著反应,投资者必须对上述比较所得出的结论保持谨慎。因为南斯拉夫以及捷克斯洛伐克并非是全球重要联盟,而英国脱欧意味着欧盟的一个元素脱离出去,这将增添全球最大的经济政治联盟全面解体的风险。
  苏联是一个重大的地缘政治玩家,但是苏联解体实际上减少了世界对冷战的忧虑,并提升了西方国家的低位。然而相反,英国脱欧则会增加不确定性,并降低西方国家的低位,这就是为什么英国脱欧对于全球经济以及黄金市场均将是一次真正的先例。
  实际上,按照广义的说法,英国不是第一个“脱离欧盟”的国家。1962年,阿尔及利亚从法国获得独立,并离开“欧盟”前身的“欧洲经济共同体”,但是当时,黄金并不是自由交易,因而无法判断当时黄金对上述情况有何真实反映。
  接下来的一次退出是发生在1980年代,作为丹麦一部分的格陵兰岛脱离欧盟,这是一个有趣的案例,因为格陵兰岛在1982年举行公投,但是其正式退出却是在1985年,但是其最终并未完全脱离出去,仍然受欧盟条约制约。如果远不及英国的格陵兰岛脱欧都需要花费三年时间,那么英国的脱欧时间则可想而知,可能更长,这是一个坏消息,因为投资者或认为英国脱欧不会造成严重冲击,从而利空黄金;这同样也有可能是一个好消息,因为长时间的不确定性比将利多黄金。
  格陵兰脱离欧盟并未致使黄金价格受到提振。实际上,黄金在1983年进入熊市。在此之前的1982年夏天,黄金价格曾有过短期上涨,这是由美国经济衰退以及美联储降息以及美国利率下降所导致的。
  第三次脱欧情况是发生在2012年,一个加勒比小岛脱离欧盟,成为一个海外地区,这并未对世界以及黄金市场感到“震惊”。
  上述情况均有些独特,因为只是境外领土脱离欧盟,且这些地区经济以及政治影响远不及英国。且规定脱欧规则的《里斯本条约》第50条款从未被测试过,因此,英国脱欧应该将会对黄金市场产生显著影响,且将会是一场“全新游戏”。

责任编辑:淮金

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